Введение

В условиях неустойчивого развития экономики рыночные отношения определяются значительной конкуренцией предприятий на внутреннем и внешнем рынках, неопределенностью и сопутствующими им рисками. Само существование возможности попасть в процесс банкротства заставляет организацию более правильно расходовать свои средства, модернизировать производство, искать новые сферы рынка сбыта, повышать качество продукции. Именно действуя на рынке таким образом, организация может быть уверена, что ее продукция или услуги всегда будут пользоваться спросом, а следовательно, такому лицу менее всего будет грозить возможность банкротства. Само существование института несостоятельности стимулирует участников рынка к добросовестным действиям, в результате чего любой знает, что если он не будет производить вовремя и правильно расчеты со своими контрагентами, то в отношении его может быть начата процедура банкротства. Возможность потери бизнеса заставляет любого участника рыночной экономики вести свои дела добросовестно и эффективно. Банкротство позволяет закрыть нерентабельные и устаревшие производства, способствуя продвижению на рынке более рентабельных и модернизированных предприятий.Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.
Актуальность исследования обусловлена тем, что для выживания в условиях рыночной экономики и не допущения банкротства организации, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в хозяйственной деятельности и находить резервы улучшения состояния организации и ее платежеспособности. Для движения вперед предприятию необходимо знать, каково его нынешнее состояние и как исправить положение, если оно ухудшается (какие рычаги задействовать наиболее эффективно), то есть провести комплексный анализ его финансово-хозяйственной деятельности. И уже на его основе разрабатывать антикризисные меры по ликвидации проблемных мест.
Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые отражаются в первую очередь в «Балансе предприятия» (форма №1) и отчете о прибылях и убытках (форма №2), обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на предотвращение финансовой несостоятельности организации и восстановление ее платежеспособности, а также стабилизации ее финансового положения.
Для различных пользователей анализ бухгалтерской отчетности с точки зрения масштаба его проведения зависит от конкретно поставленной цели. Цели анализа финансовой отчетности зависят от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.
Теоретической и методологической основой послужили теоретические положения, изложенные в работах отечественных и зарубежных авторов по исследуемым проблемам, нормативные документы Российской Федерации, материалы периодической печати. В работе применялись научные методы экономического, математического и финансового анализа; сравнения и аналогии; единства объективного и субъективного в развитии экономических процессов; статистического и математического моделирования.
Среди авторов, методы анализа которых положены в основу данной работы, необходимо отметить Савицкую Г.В., Селезневу Н.Н., Шеремета А.Д., И. Балабанова, В. Белолипецкого, И. Бланка, О. Ефимовой, В. Ковалева, Н. Колчиной, А. Константиновой, М. Крейниной, Е. Кузнецова, М. Лимитовского, Е. Лобановой, Л. Павловой, Р. Сайфулина, Н. Самсонова, О. Соколовой, Е. Стояновой, Т. Тепловой, Н. Тренева, Э. Уткина, И. Хоминич, А. Шеремета, П. Шуляка, Г. Александера, Дж. Бейли, Ю. Бригхема, 3. Боди, Дж. Ван Хорна, Л. Гапенски, Б. Коласса, Р. Колба, Л. Крушвица, X. Курца, Р. Мертона, С. Росса, Э. Хелферта, Р. Холта, Ч. Ли, Дж. Финнерти, У. Шарпа и др.
Проблемы финансового оздоровления отечественных предприятий представлены в трудах А. Алпатова, В. Балашова, Г Беляева, А. Бивана, Г. Иванова, С. Ильдеменова, В. Ирикова, В. Кошкина, В. Леонтьева, И. Липсица, И. Мазура, А. Нещадина, С. Реброва, Е. Стояновой, В. Тренева, В. Шапиро, С. Эстрина и др.
Объектом исследования стали оценка вероятности потенциального банкротства организации и методы его предотвращения.
Цель дипломной работы заключается в анализе моделей диагностирования риска банкротства организаций и методов и способов его предотвращения; оценке финансового состояния организации на предмет возможного банкротства, а также рассмотрении финансовых механизмов выхода организации из кризисного экономического состояния и разработке мероприятий по стабилизации его финансово-экономического состояния.
Поставленная цель предопределяет решения следующих основных задач:
- исследовать понятие, необходимость и значение оценки вероятности потенциального банкротства организации, модели диагностирования финансовой несостоятельности организаций и методы и способы ее предотвращения;
- провести анализ финансового состояния предприятия, его учетной политики и оценить степень его близости к состоянию банкротства;
- выработать предложения и наметить мероприятия по стабилизации финансово-экономического состояния предприятия и снижению риска вероятности его банкротства.
Практическая значимость исследования заключается в возможности применения результатов в деятельности предмета исследования и снижению риска его потенциального банкротства. 
Дипломная работа состоит из введения, трех разделов, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений. 
Первая глава посвящена теоретическим вопросам понятия банкротства, моделям его диагностирования, а также методам его предотвращения.
Во второй главе проводится комплексный финансово-экономический анализ исследуемого предприятия с использованием моделей диагностики банкротства. Предметом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Промтехсервис». Основной вид деятельности предприятия – производство мебели. Информационно-аналитической базой исследования послужили данные оперативной и бухгалтерской информации за 2009-2011годы.
В третьей главе дипломной работы на основании результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности, проведенного во второй главе, разрабатывается программа антикризисных мероприятий по снижению риска его потенциального банкротства.
В работе освещена производственная деятельность, а также дана организационно-экономическая характеристика производственной деятельности ООО «Промтехсервис» и его учетной политики, предложены методики анализа финансового состояния предприятия, на основе которых произведен анализ финансовых показателей ООО «Промтехсервис», разработана программа антикризисного управления финансами.
При написании работы было использовано множество различной литературы, включая гражданское законодательство, законодательство о банкротстве, а также методические материалы по анализу и статьи практикующих юристов и экономистов, рассматривающих проблемы банкротства и антикризисного менеджмента.
Источниками информации для написания диплома являются: годовые отчеты 2009-2011 года: ф.№1 «Баланс предприятия»; ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках», ф.№5 «Приложение к балансу предприятия» и другие источники информации. 
1. Теоретические и методологические основы оценки предотвращения банкротства организации

1.1 Понятие, необходимость и значение оценки вероятности потенциального банкротства организации 

Невозможно заниматься бизнесом, не рискуя, — в противном случае вы ничего не заработаете. При этом собственники требуют от менеджмента компании удовлетворительного уровня прибыли на свой капитал. В зависимости от специфики деятельности, рыночных и политических условий, а также стратегии развития компании могут сталкиваться с различными рисками.
Термин «риск» подразумевает любое событие или действие, которое может помешать компании достигнуть стратегических целей. Поэтому риск-менеджмент — это структурированный и последовательный подход к выявлению, анализу и управлению рисками, который охватывает стратегию, процессы, людей и технологии.
Особое место в системе риск-менеджмента занимают финансовые риски. Они оказывают существенное влияние на различные аспекты финансовой деятельности компании, однако наиболее значимое их влияние проявляется в двух направлениях. Во-первых, уровень принимаемого риска оказывает определяющее воздействие на формирование уровня доходности финансовых операций компании — эти два показателя находятся в тесной взаимосвязи и представляют собой единую систему «доходность-риск». Во-вторых, финансовые риски являются основной формой генерирования прямой угрозы банкротства компании, так как финансовые потери, связанные с этим риском, наиболее ощутимы. Поэтому практически все финансовые решения, направленные на формирование прибыли компании, повышение ее рыночной стоимости и обеспечение финансовой безопасности, требуют от финансовых менеджеров владения техникой выработки, принятия и реализации рисковых решений.
Далее остановимся более подробно на вопросе оценки несостоятельности (банкротства) компании. С 26 октября 2002 г. в России вступил в действие Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В законе дано определение понятия несостоятельности (банкротства).
Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Признаками банкротства в законе является неспособность должника в течение 3-х месяцев удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей (штрафы, пеня при этом не учитываются), при этом на день обращения в суд задолженность юридического лица должна быть не менее 500 минимальных заработных плата гражданина – не менее 100 минимальных заработных плат, при этом у гражданина сумма обязательств должна превышать стоимость принадлежащего ему имущества.
Обращаясь к рассмотрению современного российского законодательства, регулирующего отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством), следует отметить, что законодательство о несостоятельности (банкротстве) не стоит на месте, а, напротив, постоянно развивается. Такое развитие связано не только с тем, что это, по сути, новый институт для российского законодательства, соответственно неизбежны ошибки и недостатки в его формировании, но также и тем, что нынешняя экономическая ситуация непостоянна и изменчива. За последние восемнадцать лет развития рыночных отношений в России действует уже третий по счету Закон о несостоятельности (банкротстве), что обусловлено такими причинами, как смена форм собственности, появление новых организационно-правовых форм, новейших экономико-финансовых институтов. Поскольку законодательство в данной области является сравнительно новым, его развитие происходит достаточно динамично, по мере обнаружения проблемных вопросов и правовых коллизий.
В то же время, по нашему мнению, существующая сегодня законодательная база не позволяет в полной мере обеспечивать надежную и эффективную защиту интересов собственников предприятий и не исключает возможности очередного передела собственности с использованием института несостоятельности (банкротства). Это в экономически развитом обществе противоречит смыслу гражданского законодательства и обычаям делового оборота. Обзор зарубежного и отечественного законодательства свидетельствует о том, что наиболее приемлемая в российских условиях модель банкротства должна в первую очередь содержать акцент на соблюдении баланса интересов всех участников банкротного процесса. При этом возврат кредитору денежных средств, смена соответствующего собственника предприятия при одновременном сохранении его бизнеса в целом должны проходить с соблюдением интересов работников предприятий и учетом всех социально значимых вопросов.
Минэкономики подготовило поправки к действующему закону о банкротстве, которыми ведомство рассчитывает оживить фактически неработающий сейчас механизм финансового оздоровления должников. Для этого в закон вводятся «прокредиторские» нормы об ускорении запуска процедур банкротства и о лишении должника права выбора арбитражного управляющего, а также — об увеличении с двух до пяти лет максимального срока финансовой санации.
Представленный Минэкономики к процедуре публичных консультаций законопроект «О внесении изменений в закон «О несостоятельности (банкротстве)» и иные законодательные акты РФ в части совершенствования реабилитационных процедур» написан с подачи президента — соответствующее поручение Дмитрий Медведев выдал правительству еще в марте 2009 года. Цель поправок — оживление принятых еще в 2002 году, но так и не заработавших норм «банкротного» закона о процедурах финансового оздоровления несостоятельных юридически лиц. В Минэкономики утверждают, что механизмы оздоровления сейчас неэффективны, в том числе из-за несвоевременной подачи заявления о признании должника банкротом. В пояснительной записке к проекту отмечается, что сейчас такие заявления можно подавать, когда исчерпаны все другие меры по взысканию задолженности и имущество должника уже почти полностью распродано в процессе исполнительного производства. В таких условиях восстановить платежеспособность должника уже невозможно.
Чтобы изменить ситуацию по исследованию журнала Коммерсант ведомство Эльвиры Набиуллиной предлагает вводить финансовое оздоровление по заявлению должника — минуя этап наблюдения. Второй вариант — делать это по результатам наблюдения по решению собрания кредиторов. С другой стороны — чтобы было что оздоравливать, в закон вводится норма, которая должна помешать должникам выводить свои активы накануне банкротства. Речь идет о том, что кредиторы уже не будут обязаны предварительно подтверждать свои требования в судах до подачи заявления о банкротстве. Сейчас предварительное рассмотрение исков занимает не менее полугода, что оставляет должникам широкое поле для маневра. В Минэкономики надеются, что угроза быстрого вхождения в процедуры банкротства будет подталкивать должников к решению своих долговых проблемы в досудебном порядке. Что касается обоснованности требований кредиторов, то она будет проверяться судами уже в процессе рассмотрения заявлений о банкротстве.
Еще одна «прокредиторская» норма проекта — лишение должника права выбора арбитражного управляющего при подаче заявления о банкротстве. Сейчас должники могут определить «удобного» им арбитражного управляющего — для того чтобы сохранить контроль над процедурой банкротства и оттеснить от нее кредиторов. Предлагается, чтобы первоначальный выбор кандидатуры управляющего (на этапе подачи заявления, когда круг кредиторов и объем их требований еще не определен) делала незаинтересованная сторона — национальное объединение саморегулируемых организаций арбитражных управляющих. Далее, когда реестр требований уже сформирован, управляющего будет выбирать собрание кредиторов, созываемое для одобрения плана финансового оздоровления.
Наконец, еще одна важная новация — удлинение максимального срока финансового оздоровления. Сейчас он составляет два года. Авторы поправок уверены, что этого недостаточно, и ссылаются на опыт развитых стран. Срок реализации плана финансового оздоровления во Франции может составлять до десяти лет (для некоторых должников — 15 лет), по законодательству США, Испании, Бельгии — пять лет. Именно такой пятилетний срок санации Минэкономики предлагает ввести и в российский закон.
Отметим, во многом длительные сроки финансовой санации в странах ЕС и в США связаны с особенностями работы правового механизма — во многом акценты в механизмах банкротства в этих юрисдикциях расставлены таким образом, что решение ключевых проблем кредиторов происходит на достаточно ранних стадиях процесса банкротства юрлица, что позволяет далее вести длительные судебные процессы. В России же основная проблема остановки вполне эффективно работавшего в 90-х механизма банкротства — превращение института наблюдения и финреструктуризации в популярный способ передела собственности и одновременно, в основном с подачи тогда достаточно независимых от федерального центра региональных властей — в способ защиты должника от распродажи активов в целях борьбы с безработицей. После ухода со сцены рейдерства, осуществляемого через банкротства (в начале 2000-х) институты защиты компании-банкрота стали в такой степени сильными, что банкротство как институт сохранилось только для мелких компаний. Очевидно, несущественные правки в дизайн этого института не смогут запустить банкротство в практику.
Таким образом, внутренним содержанием банкротства, как сложного экономического явления, является неэффективность бизнеса, а внешней формой — его неплатежеспособность. Любое изменение внешней формы (неплатежеспособности бизнеса) производно от изменений внутреннего содержания (эффективности бизнеса). Неплатежеспособность, являющаяся внешней формой несостоятельности (банкротства), проявляется не сразу, а только на двух последних стадиях неэффективности бизнеса.
Соответственно можно выделить три вида неплатежеспособности предприятия: временная неплатежеспособность; промежуточная неплатежеспособность; абсолютная неплатежеспособность. В зарубежных странах процедуры банкротства применяются только при абсолютной неплатежеспособности. В основе действующего российского законодательства о несостоятельности лежит критерий не абсолютной неплатежеспособности, а понятие неплатежеспособности вообще.
Для реального выживания организации в современных условиях необходимой мерой предотвращения риска банкротства организации, как последняя грань между его существованием и ликвидацией, представляется разработка антикризисных положений и своевременная диагностика его финансового состояния, ориентированной на сохранение баланса интересов должника и кредиторов, а также направленной на восстановление ее платежеспособности и обеспечение ее нормального функционирования как субъекта хозяйственной деятельности.
В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:
1. Объективные причины, связанные с условиями хозяйствования:
несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы российской экономики;
достаточно высокий уровень инфляции.
2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к операционной деятельности предприятий:
неспособность топ-менеджмента предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
снижение объемов производства;
снижение качества и цены продукции;
приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;
неоправданно высокие затраты:
низкая рентабельность продукции;
слишком большой цикл производства;
большие долги, взаимные неплатежи;
слабая адаптированность руководителей-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять находчивость в налаживании выпуска и сбыта продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых подразделений компаний, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.
Необходимо также отметить важность предупреждения развития кризиса на ранних этапах его возникновения, поскольку возможность финансового оздоровления организации определяется глубиной протекания кризисного процесса, а от длительности и масштабов кризиса зависит также потребность в финансировании восстановительных мероприятий.

1.2 Модели диагностирования, методы и способы оценки потенциального банкротства предприятия

В настоящее время в мире разработано большое число моделей оценки вероятности банкротства предприятий. В основе этих моделей лежат различные показатели. Это и данные о котируемых рамочных инструментах, и данные бухгалтерской отчетности компаний, и информация об особенностях структуры, внутренних и внешних связях предприятия, денежных и материальных потоках.
Методические подходы, касающиеся прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными экономистами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Как правило, на их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства.
Рассмотрим наиболее известные западные и отечественные модели прогнозирования банкротства предприятий: модели, предложенные зарубежными специалистами: (двухфакторная модель Альтмана; пятифакторная модель Альтмана; модель Таффлера; модель Лиса; модель Спрингейта;официальная методика, утвержденная Распоряжением федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий (ФУНД) №31-р от 12.08.1994 г.
В международной практике для оценки риска банкротства и кредитоспособности организаций широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. 
Эдвардом Альтманом в 1968 году была разработана модель оценки вероятности банкротства предприятия. Данная модель представляет собой своеобразный алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия. Она является самой простой и распространенной моделью. При ее построении выбраны два ключевых показателя, от которых в максимальной степени зависит вероятность банкротства: 

Z = - 0,3877 – 1,0736 К1 + 0,0579 К2

где К1 – показатель покрытия; К2 – удельный вес заемных средств в активах.
Для интерпретации результатов по двухфакторной модели Альтмана, в зависимости от значения Z, если Z меньше 0, то организация платежеспособна и наоборот.Известная модель основана на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое состояние, позволяющих рассчитать индекс кредитоспособности и в результате отнести хозяйствующие субъекты к потенциальным банкротам или к успешно работающим предприятиям.
При построении модели оценки вероятности банкротства, Э. Альтман проанализировал финансовую отчетность 66 компаний, половина из которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 годами, а вторая продолжала успешно работать, на основе выборки им было рассчитано 22 коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из них он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, формула Альтмана представляет собой функцию от нескольких показателей, характеризующих экономический потенциал компании. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в общей интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет вид:

Z = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + 0,999К5

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
К1 - отношение оборотных активов к сумме всех активов;
К2 - уровень рентабельности капитала;
К3 - уровень доходности активов;
К4 - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;
К5 - оборачиваемость активов.
Для интерпретации результатов по модели Альтмана, в зависимости от значения Z, используется специальная шкала, в соответствии с которой делается заключение:
eсли Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
eсли 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;
eсли 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
eсли Z <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течениe ближайших двух лет крайне мал.
Данная модель имеет ряд недостатков, которые усложняют ее применение. Во-первых, рассчитанные Альтманом коэффициенты не совсем соответствуют современным экономическим реалиям; во-вторых, ее можно применять только для предприятий, котирующих свои акции на открытом рынке.
В 1972 году Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

Z = 0,063К1 + 0,092К2 + 0,057К3 + 0,001x4

где К1 - отношение оборотного капитала к сумме активов; 
К2 – отношение прибыли от реализации к сумме активов; 
К3 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
К4 – отношение собственного капитала к заемному капиталу.
В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.
Британский ученый Таффлер предложил в 1977 году четырехфакторную прогнозную модель вида:

Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4

где К1 - отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам; К2 – отношение оборотных активов к сумме обязательств; 
К3 – отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;
К4 – отношение выручки к сумме активов.
При величине Z, большей 0,3 фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы, при значении Z, меньшем 0,2 банкротство более чем вероятно.
В 1978 году была разработана модель Г. Спрингейта. Он использовал мультипликативный дискриминантный анализ для выбора четырех из 19 самых известных финансовых показателей, которые наибольшим образом различаются для успешно действующих фирм и фирм-банкротов. 
Модель Спрингейта имеет вид: 

Z = 1,03A + 3,07B + 0,66C + 0,4D , где: 

A = (Собственные оборотные средства) /(Всего активов) 
B = (Прибыль до уплаты налога и процентов) / (Всего активов) 
C = (Прибыль до налогообложения) / (Текущие обязательства) 
D = (Оборот) / (Всего активов) 
Критическое значение Z для данной модели равно 0,862. 
Точность этой модели составляет 92,5% для 40 компаний, исследованных Спрингейтом.
В целом необходимо отметить, что зарубежные модели прогнозирования банкротства не в полной мере могут применяться для оценки деятельности отечественных компаний, поскольку не учитывают специфику финансовой отчетности российских организаций и отраслевые особенности сферы деятельности. При этом очевидно, что значения финансовых коэффициентов для предприятий различных отраслей могут интерпретироваться по-разному.
И наконец, нельзя забыть, что Распоряжением федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий (ФУДН) утверждены 12.0801994 №31-р « Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса». Данное распоряжение относится только к предприятиям, находящимся в государственной собственности, но так как для других организаций нет никаких других официально разработанных методических рекомендаций, они также довольствуются данным документом. 
Федеральное управление по делам несостоятельности ввело в практику оценки финансового состояния три показателя:
Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода с нормативным значением не менее 2, определяется как отношение суммы всех оборотных активов к краткосрочной задолженности. 

Кт.л. = Оборотные активы/ краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов - прочие краткосрочные обязательства 
Коэффициент обеспеченности собственными средствами с нормативным значением не менее 0,1; определяется как отношение собственного оборотного капитала(разница между собственным капиталом и внеоборотными активами) к оборотным активам.
КобСОС = (Собственные средства - Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности с нормативным значением не ниже 1.
Если и коэффициент текущей ликвидности и, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативно рекомендуемых для них значений, однако наметилась тенденция роста данных показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам:

К в = ( К1ф + 6/Т* (К1ф - К1н)) /2 , где 

К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности ;
К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале периода;
К1 норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности = 2;
6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах.
Если полученный результат больше 1, то у организации реальный шанс восстановить платежеспособность, и наоборот, если меньше 1, то возможность в ближайшее время восстановления платежеспособности у организации отсутствует.
Если же уровень коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам:

Ку = (К1ф + 3/Т * (К1ф - К1н)) / 2, где

К1ф - фактическое значение ( в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности ;
К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале периода;
К1 норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности = 2;
3 – период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах.
Если результат больше 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот.
По действующей методике финансовое состояние организации признается удовлетворительным лишь тогда, когда оба коэффициента (Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами) имеют значения в пределах норматива. Выход за рамки хотя бы одного коэффициента считается достаточной причиной чтобы считать организацию неплатежеспособной и финансово неустойчивой.
Эти методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации предприятия заранее, ещё до появления очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные циклы предприятий в рыночной экономике достаточно коротки. В связи с этим коротки и временные рамки применения в них антикризисных стратегий, а в условиях уже наступившего кризиса предприятия их применение может привести к банкротству. Указанные методики должны позволять использовать различные антикризисные стратегии заранее, еще до наступления кризиса коммерческой организации, с целью его предотвращения.
К методам диагностирования рисков относят весь арсенал методологических инструментов, включающий комплекс мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению. Диагностика кризисов в организации – это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых и «узких» мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. 
Методы диагностики риска в организации представлены на рис.1.3.1 

Рис.1.3.1. Диагностические методы потенциального банкротства

Для оценки текущего состояния предприятия используются современные инструменты финансового анализа: горизонтальный и вертикальный виды анализа, расчет финансовых коэффициентов, анализ ликвидности баланса, экспресс-анализ общей направленности финансово-хозяйственной деятельности, 
оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования. 
Оценка финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов может проводится по следующим группам: платежеспособность, рентабельность, финансовая устойчивость, деловая активность, ликвидность. 
Анализ кредиторской и дебиторской задолженности поможет определить основные направления для ее реструктуризации, т. е. уменьшения совокупного долга и его ускоренного погашения. Проводится инвентаризация задолженности, которая делится на: текущую, просроченную, пени и штрафы. Работа по ликвидации задолженности предприятия требует как анализа суммы требований, так и определения средств, которыми располагает предприятие для погашения долгов, составления прогноза движения денежных средств. 
Диагностика кризисов включает в себя комплекс методов, необходимых для оценки текущего состояния организации, выявления причин ухудшения количественных и качественных показателей ее деятельности. Разумеется, диагностика сама по себе не может решить проблему. Необходимо устранить истинную причину кризиса, сгладить его негативные проявления, устранить последствия. Наряду с такими мероприятиями, как сокращение издержек, расширение ассортимента, реструктуризация долгов, в условиях кризиса возникает потребность в кардинальных мерах по оздоровлению предприятия, реорганизации его деятельности, стратегических инновационных изменениях. 
Следующая группа методов антикризисного управления в организации – это методы преодоления кризиса в организации. Особенность антикризисного управления организацией заключается в повышенной сложности управленческих процессов. Это доказывает практика конца 2008 – 2009 гг., когда в нашей стране, как и во всем мире, господствовал финансовый кризис, и требовалось эффективное управленческое воздействие. 
Финансовый кризис проявляется в нехватке денежных средств, росте просроченной кредиторской задолженности, падении продаж, недовольстве персонала и других неблагоприятных факторах. Организация, испытывающая финансовый кризис, может прекратить свое существование, а может возродиться вновь, после проведения кардинальных перемен, например, реорганизации, реструктуризации компании. 
Управление организацией в условиях финансового кризиса – это совокупность методов, направленных с одной стороны, на уменьшение всех статей затрат, увеличение поступления денежных средств в организацию, необходимых для погашения долгов, а с другой – на рост объема продаж и получение соразмерной прибыли. Значимым является использование новых приемов управления, которые могут кардинально изменить существующую систему после реорганизации. К таким приемам относятся: использование ноу-хау, позиционирование торговой марки, оптимизация кадровой работы, борьба за качество, ценовая политика и т. д. 
В условиях кризисного состояния наиболее важно сократить одни затраты и увеличить другие, которые могут сделать компанию прибыльной. Необходим быстрый приток денежных средств в организацию. Работы в выбранных стратегических направлениях не могут финансироваться только за счет внутренней экономии. Возникает необходимость привлечения заемных средств со стороны, что само по себе затруднительно, т. к. финансовый кризис предприятия зачастую означает его фактическое банкротство. Поэтому так важно определить оптимальное соотношение всех мер воздействия, необходимых для того, чтобы предприятие сначала могло «удержаться на плаву», а затем начать новый более эффективный этап в своей деятельности. 
Основные методы преодоления финансового кризиса в организации включают: сокращение затрат; увеличение поступления денежных средств в организацию; проведение реструктуризации кредиторской задолженности;
определение стратегии развития организации; проведение реорганизации или реструктуризации предприятия. 
Методы сокращения затрат включают: контроль затрат, анализ источников возникновения затрат, их классификацию по степени зависимости от объемов производства, проведение мероприятий по снижению затрат, оценку полученного эффекта. Основные направления деятельности по снижению затрат: сокращение фонда оплаты труда; сокращение затрат на сырье и материалы за счет использования более дешевых компонентов изделий, горизонтальной интеграции с поставщиками, работы с местными производителями, внедрения ресурсосберегающих технологий; сокращение производственных расходов, затрат на ремонт и обслуживание оборудования, затрат на рекламу, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, исследование рынка, поддержание определенного качества услуг. 
Важно определить наиболее затратные статьи баланса, которые подлежат сокращению (капитальное строительство, дорогостоящие стажировки для работников, проведение масштабных маркетинговых исследований, опытно-конструкторские работы) и направить эти ресурсы на проведение реструктуризации и проекты, предусматривающие получение быстрой прибыли. 
Привлечение денежных средств в организацию в условиях кризиса осуществляется в основном по трем главным направлениям: продажа и сдача в аренду активов компании; оптимизация продаж; изменение кредитной политики для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. 
Любые активы, находящиеся в собственности компании, – здания, сооружения, машины, оборудование, облигации, акции, в т. ч. и других предприятий, векселя банков – могут быть проданы или использованы для погашения долга в ходе проведения реструктуризации. 
Оптимизация продаж требует проведения ряда важных мероприятий: ценового регулирования; привлечения новых заказчиков; заключения контрактов о производстве на давальческом сырье; внедрения программы торговых скидок и льгот для потребителей, которые платят быстрее; заключения стратегических союзов и альянсов; оценки дополнительных затрат, связанных с внедрением в производство и продвижением на рынок новой продукции. 
Привлечение денежных средств в организацию посредством изменения кредитной политики происходит за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. В условиях высокой инфляции особенно важно иметь хорошо продуманную политику в отношении поставщиков, заказчиков и других контрагентов. Основные группы кредиторской задолженности образуют задолженности по бюджету, внебюджетным фондам, банкам, поставщикам. Дебиторская задолженность образуется за счет работы с заказчиками, дочерними обществами и прочими контрагентами. Сопоставительный анализ затрат и выгод кредитной политики должен помочь определить стратегию, при которой размер непогашенной дебиторской задолженности является вполне предсказуемым. Используются программы льгот и скидок за предоплату, оплату наличными и своевременное погашение дебиторской задолженности. Организация должна достаточно точно прогнозировать суммы кредита, которые не будут погашены, чтобы рассчитать необходимый резерв для списания безнадежных долгов. 
Реструктуризация задолженности – это процесс подготовки и исполнения ряда последовательных сделок между предприятием и его кредиторами, основной целью которого является получение различного рода уступок со стороны кредиторов: сокращение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты процентов, сокращение процентной ставки, отсрочки платежа. 
При проведении анализа кредиторской задолженности требуется разделить всех кредиторов на первоочередных и второстепенных. Первоочередные кредиторы – это те, сумма обязательств которых составляет в общей сложности 80% от всей задолженности. Прогноз денежных потоков поможет компании определить сумму задолженности, которую необходимо реструктуризировать, а также оценить возможную сумму выплат кредиторам в будущем. 
Проведение реструктуризации долгов и другие меры преодоления финансового кризиса помогут организации выйти на новый этап в ее деятельности. В то же время нет никакой гарантии, что организация в дальнейшем станет прибыльной. Сложность антикризисного управления состоит в том, что нужно не только «латать дыры», но и проводить кардинальные изменения, направленные на получение прибыли в наикратчайшие сроки. Поэтому должна быть определена стратегия будущего развития и проведена реорганизация (или реструктуризация) предприятия. 
Реструктуризация предприятия — это сложный процесс разработки и реализации проекта кардинального изменения состояния существующей организации, ее структуры, который может быть реализован в форме слияния, поглощения, разделения, горизонтальной и вертикальной интеграции. Реструктуризация предполагает разработку четких стратегических действий и формирование нового бизнес - портфеля компании, что может сопровождаться изменением организационно-правовой формы. 
Особенности проведения реструктуризации состоят в глобальности перемен, связаны с позиционированием на рынке стратегического продукта, изменением профиля предприятия. При создании программы реструктуризации разрабатывается несколько вариантов проектов, из которых руководство выбирает наилучший с учетом прибыли и рисков. 
Реорганизация предприятия – это процесс существенных изменений в организации, который затрагивает все значимые аспекты ее деятельности: продукт, ассортимент, факторы производства, систему общего менеджмента. Данные изменения могут не затрагивать структуру, стратегический продукт, но они должны быть настолько существенными, чтобы предприятие смогло выжить в нестабильной рыночной среде и стать прибыльным.
 Если все потенциальные внутренние способы предотвращения банкротства перепробованы и при этом не достигнуты желаемые результаты, то возможно применение самой процедуры банкротства. 
При рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства: наблюдение; финансовое оздоровление; внешнее управление; конкурсное производство; мировое соглашение. Порядок проведения и содержание данных процедур регламентируется федеральным законом от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». 
1) Наблюдение. Наблюдение устанавливает в отношении должника ряд дополнительных обязанностей и ограничений. В ходе наблюдения полномочия руководителя организации-должника, иных органов управления должника осуществляются с учетом ограничений, установленных в ст.64 Закона N 127-ФЗ. Так, особо важные в отношении имущества сделки (несколько взаимосвязанных между собой сделок) органы управления должника могут совершать только с письменного согласия временного управляющего.
Кроме того, органы управления должника не вправе принимать управленческие решения, перечисленные в п.3 ст.64 Закона N 127-ФЗ: о реорганизации и ликвидации должника; о создании юридических лиц или об участии должника в иных юридических лицах; о создании филиалов и представительств; о выплате дивидендов; о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций; о выходе из состава учредителей (участников) должника, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций; об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц; о заключении договоров простого товарищества.
Компетенция первого собрания кредиторов определена в ст.73 Закона N 127-ФЗ.
2) Финансовое оздоровление. Финансовое оздоровление включено в перечень процедур банкротства, установленный в ст.27 Закона N 127-ФЗ применительно к юридическим лицам. Смысл данной процедуры сводится к созданию условий для восстановления финансовой устойчивости предприятия-должника за счет средств, представляемых его учредителями, акционерами, участниками, а также заинтересованными третьими лицами. Финансовое оздоровление вводится определением арбитражного суда на основании решения собрания кредиторов на срок не более двух лет. Так установлено в п.п.1 и 6 ст.80 Закона N 127-ФЗ.
Инициаторами введения в отношении должника процедуры финансового оздоровления могут быть несколько категорий лиц: сам должник, собственники, третьи лица (п.1 ст.78 Закона N 127-ФЗ).
При ходатайстве должен прилагаться ряд документов: план финансового оздоровления, график погашения задолженности, протокол общего собрания учредителей (участников) должника. 
В период финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями. Ряд действий органы управления должника должны согласовывать с административным управляющим. Необходимо отметить, что сделки должника, совершенные с нарушением порядка, установленного в ст.82 Закона N 127-ФЗ, могут быть признаны недействительными по заявлению лиц, участвующих в деле о банкротстве. Не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан представить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления, к которому прилагаются следующие документы:
- баланс должника на последнюю отчетную дату;
- отчет о прибылях и убытках должника;
- документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.
3) Внешнее управление. Инициатором введения внешнего управления выступает собрание кредиторов. На основании принятого им решения арбитражный суд вводит данную процедуру, а также утверждает внешнего управляющего на основании вынесенного судом определения.
В Законе N 127-ФЗ введены меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления:
увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц; размещение дополнительных обыкновенных акций должника; замещение активов должника.
4) Конкурсное производство. Конкурсное производство - это процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Эта процедура проводится уже после принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом. 
5) Мировое соглашение. Мировое соглашение представляет собой процедуру банкротства, применяемую на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.
Вероятность банкротства любой компании зависит в первую очередь от эффективности ее производственной и финансово-хозяйственной деятельности. Для внутренней оценки эффективности управляющий может использовать помимо бухгалтерской также и управленческую отчетность, дополнительную информацию о перспективах развития предприятия, планируемых сделках, поступлениях, приобретениях. Для аналитика, лишенного доступа к такой внутренней информации, источниками знаний о положении дел в оцениваемой компании является, прежде всего, публикуемая бухгалтерская отчетность и рыночные данные по котируемым ценным бумагам.
Многообразие подходов и методов к аналитической оценке вероятности банкротства, отсутствие единой методики и методологии, многоаспектность некоторых показателей подчеркивают целесообразность установления четких количественных критериев несостоятельности, поскольку в условиях современной экономики для любого функционирующего предприятия необходимо прогнозировать вероятность возможного банкротства.
Основной идеей создания моделей факторного анализа является то, что по данным наблюдений тренда и поведения некоторых коэффициентов различных фирм до момента банкротства можно делать прогнозы. Считается, что признаки ухудшения обстановки, о которых сигнализируют изменения коэффициентов, можно выявить достаточно рано, чтобы принять меры и избежать значительного риска невыполнения обязательств и банкротства.

1.3 Основные направления по снижению вероятности банкротства предприятия

Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.
Все это в определенной мере связано с реформированием предприятий, под которым понимается их структуризация в процессе перехода на принятые в рыночной экономике принципы функционирования при государственной поддержке и стимулировании. Это предполагает улучшение управления ими, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, повышение производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности. Таким образом, успех реформирования предприятия будет определяться двумя группами факторов: эффективностью создаваемых государством условий и стимулов деятельности предприятий и устранению кризисных явлений в экономике, а также эффективностью принимаемых предприятием мер по внедрению и использованию рыночных механизмов и инструментов.
Целями предприятий должны быть:
обеспечение их ликвидности и платежеспособности на основе оптимального сочетания собственных и заемных источников средств;
получение прибыли и соответствующего уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех своих потребностей для основной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Для этого государство должно провозгласить, что главной целью его является макроэкономическое регулирование и борьба с инфляцией на основе поддержки национального производства. В этих целях необходимо:
разработать систему экономических и финансовых показателей на всех уровнях, а также поддержки базовых отраслей экономики;
создать условия, обеспечивающие возможность предприятиям заработать практически отсутствующие у них собственные оборотные средства;
принятие экономических мер, расширяющих возможности предприятий по использованию заемных средств; в этих целях необходимо снижать учетную ставку Центрального банка РФ до мирового уровня, ввести государственную гарантию по некоторым кредитам для отдельных предприятий;
принять самые энергичные меры по резкому сокращению неплатежей и в этой связи неэффективных форм расчетов (предоплата, бартер, наличные деньги), по внедрению таких рыночных инструментов, как коммерческий кредит, вексель, чек;
изменить налоговую политику, направив ее на стимулирование производства и инвестиций;
определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;
направить таможенную политику на защиту национального производителя и конкурентоспособных товаров. 
Выбор стратегии предотвращения банкротства и эффективность мер предприятий по внедрению рыночных механизмов зависит от системы управления финансами на предприятии.
Она в свою очередь определяется стратегическими целями и тактическими задачами деятельности предприятия. Основой этой системы должен быть финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет возможность делать регулярную оценку своего финансового состояния. Главные направления этого анализа следующие:
оценка состояния имущества предприятия и источников его формирования, а также показателей структуры капитала;
оценка состояния оборотных средств, определение их достаточности и на этой основе типа финансового состояния;
выявление тенденций, связанных с оборачиваемостью средств предприятий;
определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;
выявление тенденций рентабельности на основе системы показателей.
Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, в решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой — размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага. В то же время при существующей учетной ставке это практически невозможно.
Частью управления оборотными средствами является управление дебиторской и кредиторской задолженности. Важнейшим механизмом такого управления является активное использование товарных векселей, что не всегда возможно в современных условиях.
Одной из целей финансовой стратегии предприятий является получение прибыли и обеспечение рентабельной работы. В основе этого лежит анализ и управление взаимосвязью "затраты — выручка — прибыль", что предполагает широкое внедрение на предприятии управленческого учета.
Существуют два основных метода включения затрат в себестоимость продукции: калькуляционный и маржинальный. Второй метод — нетрадиционный — отличается от первого тем, что затраты делятся на переменные и постоянные в зависимости от их изменчивости по отношению к изменению объема производства. Кроме того, при нем определяется неполная себестоимость единицы продукции только на основе переменных затрат. Все это расширяет аналитические возможности предприятия и дает более реальное представление о выгодности отдельных видов выпускаемой продукции. Маржинальный метод дает возможность использовать так называемый операционный рычаг, т.е. отношение маржинального дохода к прибыли от реализации. Значительное внимание в деятельности финансовой службы предприятия должно уделяться управлению денежными потоками. Здесь необходимо достаточно точно определить все притоки и оттоки денежных средств в основной, инвестиционной и финансовой деятельности и анализировать причины их увеличения и уменьшения. Одним из важнейших факторов в этой области является фактор времени, оказывающий непосредственное влияние на финансовый результат.
Кроме перечисленных направлений финансовой стратегии предприятия должны уделять серьезное внимание амортизационной, инвестиционной, дивидендной политике, политике на рынке ценных бумаг и другим направлениям своей деятельности.
На этапе оценки финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса проводится предварительный анализ финансового состояния предприятия, целью которого является определение степени платежеспособности предприятия на основе структуры его баланса.
Неудовлетворительная структура баланса — такое состояние имущества и обязательств, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом стоимость имущества может быть равна сумме обязательств должника или превышать ее.
В первую очередь определяются два коэффициента: текущей ликвидности (К1) и обеспеченности собственными средствами (К2). Первый из них отражает способность предприятия своевременно рассчитаться по своим срочным обязательствам, а второй — наличие у предприятия достаточного количества собственных средств, необходимых для финансовой устойчивости.
► Коэффициент текущей ликвидности определяется следующим образом:

где АII — второй раздел актива баланса;
ЗС — заемные средства — стр. 610 из шестого раздела пассива баланса;
КЗ — кредиторская задолженность — стр. 620 из того же раздела пассива. 
В числителе этого коэффициента показывается вся сумма оборотных средств, а и знаменателе его наиболее срочные обязательства краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность.
► Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по следующей формуле:

Числитель этой суммы показывает, какая сумма собственных средств предприятия направлена в оборотные активы, а знаменатель — сумму всех оборотных средств.
Минимальное значение этих коэффициентов может быть условно принято, равными соответственно 2 и 0,1, но с учетом отраслевых особенностей.
При фактических значениях коэффициентов, ниже нормативных, рассчитывается третий коэффициент — восстановления платежеспособности (Кз-в) за период 6 месяцев.

где К1ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);
К1н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале периода;
6 —период восстановления платежеспособности, мес.;
Т — отчетный период, мес.
При Кз-в больше 1 у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В обратном случае такой возможности нет, т.к. структура баланса в этом случае считается неудовлетворительной.
В тех случаях, когда К1 и К2 больше нормативных значений, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца.

При Кз-у больше 1 у предприятия имеется реальная возможность не утратить платежеспособность. В противном случае у предприятия имеется реальная возможность в ближайшее время утратить свою платежеспособность.
Большая дебиторская задолженность, и особенно государственная, и другая, не зависящая от деятельности предприятия, оказывают отрицательное влияние на рассмотренные коэффициенты. Предприятие может учесть это и исключить ее влияние при расчетах.
Предприятие определяет сумму государственной и другой задолженности, срок ее возникновения и расходы по ее обслуживанию.

где ОНЗ — расходы по обслуживанию необоснованной дебиторской задолженности;
НЗ — сумма необоснованной задолженности;
Т — период задолженности, мес.;
УС — годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности.
После этого коэффициент текущей ликвидности (K1) рассчитывается по следующей формуле:

В этом случае, если K1 больше 2, нет оснований считать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.
Неплатежеспособные предприятия индивидуальны. При этом причины неплатежеспособности могут быть как объективные, так и субъективные. Ими могут быть непрофессиональный менеджмент, изношенное оборудование, падение спроса на выпускаемую продукцию, убытки, фонд потребления, образуемый не по средствам, отвлечение средств в краткосрочные финансовые вложения, неправильный выбор форм безналичных расчетов, большая дебиторско-кредиторская задолженность и другое. Поэтому после объявления предприятия неплатежеспособным его администрация должна провести детальный финансовый анализ с целью точного определения причин сложившегося положения.

ГЛАВА 2. Анализ и оценка риска вероятности банкротства организации на примере ООО «Промтехсервис»

2.1 Технико-экономическая характеристика деятельности предприятия и ее учетная политика

Общество с ограниченной ответственностью «Промтехсервис» создано на основании Закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» по решению учредителей от 02 марта 1996 года. Соучредителями общества являются: трудовой коллектив – 25%, юридические лица – 40%, физические лица – 35%.
Общество с ограниченной ответственностью «Промтехсервис» (далее по тексту ООО) является юридическим лицом (коммерческой организацией), уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров, созданными в целях извлечения прибыли.
ООО имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, может от своего имени совершать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, выступать истцом или ответчиком в суде.
ООО имеет самостоятельный баланс, расчетный счет. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке.
ООО «Промтехсервис» возглавляется генеральным директором. В соответствии с утверждённой организационной структурой управления ООО состоит из следующих структурных подразделений: административно-управленческий персонал, бухгалтерия, планово-экономический отдел, отдел управления кадрами, юридическая служба, производственные цеха. Начальник производства назначается на должность и освобождается приказом генерального директора. 
Общая характеристика ООО «Промтехсервис»:
ООО «Промтехсервис» осуществляет производство, сборку и доставку мебели по индивидуальному заказу.
Цель деятельности предприятия является получение прибыли и ее наиболее эффективное использование для экономического и социального развития.
Задачами являются: расширение сферы деятельности за счет получения прибыли; достижение максимальной производительности труда при производстве всех видов продукции; постоянное совершенствование имеющихся производственных ресурсов; сохранение или расширения доли рынка по каждому продукту; организация сервиса на высоком уровне; работа с покупателями.
Область применения изготовляемой мебели многообразна: административные учреждения, жилищно-бытовые помещения (кухни, прихожие, гостиные, спальные комнаты), учебные заведения, больницы и санатории, сферы общественного питания, торговые залы, шкафы – купе, подвижные перегородки и др.
Продукция мебельного производства отвечает всем евростандартам дизайна и качества, что подтверждено сертификатом качества и лицензией на производство.
Уставный капитал на момент образования предприятия согласно учредительным документам составил 10 000 тысяч рублей, на сегодняшний день сформирован полностью.
Система бухгалтерского учета:
Главный бухгалтер занимается руководством бухгалтерской службы, сдачей отчетности предприятием, ведет учет на расчетном счете и расчеты с поставщиками и подрядчиками.
Старший бухгалтер занимается расчетом заработной платы и расчетами с государственным сектором по предоставлению ему услуг.
Бухгалтер материалист – ведет учет движения материалов на складе, учет гарантийных услуг и материалов, разносит кассу и проводит финансовый анализ.
Положение о внутренних подразделениях, структура и штаты утверждаются генеральным директором применительно к типовым структурам и штатам, исходя из объёма, существующих нормативов и условий работы.
Согласно уставу основным видом деятельности ООО является производство мебели: корпусной, мягкой, кухонных гарнитуров, а также осуществляет следующие виды деятельности, получая при необходимости лицензии и специальные разрешения: торгово-закупочную, торгово-сбытовую, включая оптово-розничную и комиссионную торговлю.
Реализация продукции предприятия происходит в России. Основные потребители – крупные мебельные салоны, выставочные мебельные залы и торговые центры с которыми существуют продолжительные связи.
Общество вправе раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками Общества, остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей в государственные внебюджетные фонды и формирования фондов Общества.
Ликвидация Общества влечет его прекращение без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам. Общество может быть ликвидировано:
- по единогласному решению его участников;
- по решению суда по основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации.
Порядок ликвидации, в том числе в случае признания Общества банкротом или объявления им о своем банкротстве, регламентируется действующим законодательством.
В ходе проведения анализа основных технико–экономических показателей ООО «Промтехсервис» за 2009 – 2011 годы, следует уделить внимание тем обстоятельствам, которые повлекли за собой их изменение, а именно, в условиях какой финансово–экономической политики функционировало предприятие.
На основе данных таблицы 2.1. проанализируем динамику основных технико-экономических показателей.

Таблица 2.1
Основные технико-экономические показатели ООО «Промтехсервис»
Наименование показателей	
Ед. изм.	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонения	
					+,-	%	
					2010 к 2009	2011
к 2010	2010 к 2009	2011к 2010	
1. Объем производства 
ООО	тыс.шт	1434,7	1472,9	1460,0	38,2	-12,9	102,7	99,1	
2. Товарная продукция	т.руб	2707990	2703247	3167274	-4743	464027	99,8	117,2	
3. Ввод основных фондов	т.руб	557685	720183	1146000	162498	425817	129,1	159	
4. Среднегодовая стоимость основных фондов
-производство	т.руб	3180425
2934304	3491886
3091970	7117397
6992885	311461
157666	3625511
3900915	109,8
105,4	204
226	
5 Численность всего персонала
в т. ч.- ППП
-непроиз. персонал
-производство	чел.
чел.
чел.
чел.	2777
2576
149
52	3090
2838
209
43	3195
2874
264
57	313
262
60
-9	105
36
55
14	111,3
110,2
140,3
82,7	103
101
126
132	
6. Фонд платы труда
в.т.ч. 
-ППП
-непром. персонал
-строительство	т.руб	208330
196731
8105
3495	310311
293739
12683
3888	362346
338337
18539
5470	101980
97008
4579
393	 52035
44598
5855
1582	 149,0
149,3
156,5
111,2	116
115
146
140	
7.Среднемесячная з/.плата
в т. ч. -ППП
-непроизв. персонал
-производство	руб.	6252
6364
4533
5602	8369
8616
5057
8123	9379
9778
5361
7940	2117
2252
524
2521	1010
1162
304
-183	133,9
135,4
111,6
145,0	112
113
106
97,7	
8. Себестоимость 	руб.	1095,9	1580	2211	484,1	631	144,2	140	
9. Балансовая 
прибыль	т.руб	1395725	642321	238789	-753404	-403532	46,0	37,2	

Товарная продукция.
В 2011 году товарная продукция выросла и составила 3167274 тыс. руб., что на 17,2% больше, чем в 2010 году и на 17% больше, чем в 2009 году. Увеличение произошло за счёт роста цен.
В 2011 году ввод основных фондов увеличился на 425817 тыс.руб., по сравнению с 2010 годом и составил 1146000 тыс.руб. Это на 59,1% больше, чем в 2010 году и на 105% больше, чем в 2009 году.
Среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась в 2011 году на 3625511 тыс.руб. по сравнению с 2010 годом и на 3936972 тыс.руб. по сравнению с 2009 годом. Это связано с вводом новых основных фондов. 
В 2011 году по сравнению с 2010 годом численность персонала увеличилась на 105 человек, по сравнению с 2009 годом – на 418 человек.
Фонд заработной платы в 2011 году составил 362345,7 тыс.руб., что на 16,8% больше, чем в 2010 году и на 74% больше, чем в 2009 году. Увеличение фонда заработной платы связано с увеличением численности персонала, а также ростом среднемесячной заработной платы. 
Среднемесячная заработная плата в 2011 году увеличилась на 1010 руб. по сравнению с предыдущим годом, на 3127 руб. по сравнению с 2009 годом и составила 9379 рублей. Увеличение произошло в связи с ростом тарифных ставок и повышением разрядов рабочим.
Балансовая прибыль в 2011 году составила 238789 тыс. руб., что меньше показателя 2010 года на 403532 тыс.руб. и на 1156936 тыс.руб. меньше показателя 2009 года. 
Анализируя показатели ООО «Промтехсервис» за период 1.01.09-31.12.11 годы следует отметить, что всё это время ООО работало в условиях нестабильности на рынке, ужесточении требований к качеству сдаваемой мебели. Все эти факторы привели к тому, что перед ООО встала необходимость снижения уровня лимитов и нормативов по всем направлениям деятельности.

2.2 Анализ динамики и структуры активов и пассивов

Анализ динамики валюты баланса:
Из данных Приложений 1,3 следует, что за 2010 – 2011 годы валюта баланса выросла на 67% или 1488,9 тыс. руб. и на 31.12.11 г. составила 3726,7 тыс. руб.
Величина внеоборотных активов увеличилась за 2010 – 2011 годы на на 1383,8 тыс. руб. или 82%, в том числе рост основных средств за этот же период составил 91% или 113,6 тыс. руб. Негативный момент – рост остатков незавершённого строительства на 258,8 тыс. руб. или 66%. 
Оборотные активы за период 1.01.10 – 31.12.11 гг. выросли на 105,1 тыс. руб. или 19%. Рост оборотных активов произошёл за счёт налога на добавленную стоимость. За период с 1.01.10 г. до 31.12.11 г. НДС вырос на 64,3 тыс. руб. или 314%. Денежные средства за этот же период выросли на 8,1 тыс. руб. или 47%. По запасам произошло снижение на 12% или 28,9 тыс. руб. Запасы были снижены за счёт снижения сырья, материалов и других аналогичных ценностей за период 1.01.10. – 31.12.11 г. на 107,4 тыс. руб. или 60%.
Рост готовой продукции с 10,4 тыс. руб. на 1.01.10 г. до 36,9 тыс. руб. на 31.12.11 г. 
Дебиторская задолженность за период 1.01.10– 31.12.11 г. снизилась на 52,9 тыс. руб. или 19% и составила 221,3 тыс. руб. Снижение произошло за счёт снижения краткосрочной дебиторской задолженности на 71,8 тыс. руб. или 18%. Долгосрочная дебиторская задолженность выросла на 18,8 тыс. руб. или 122%. Из общей суммы дебиторской задолженности, просроченная составила 77,5 тыс. руб., по восемнадцати договорам ведётся претензионная работа.
Прочая дебиторская задолженность увеличилась с 16 тыс. руб. на 1.01.10 г. до 34,2 тыс. руб. на 31.12.11 г., то есть на 18,2 тыс. руб. или на 113% в связи с увеличением суммы выдаваемых ссуд. Только за 2011 год сумма по ссудам увеличилась на 18,3 тыс. руб.
Раздел III, капитал и резервы за период 1.01.10 г.-31.12.11 г. увеличился на 84% или 1554,2 тыс. руб. Такой рост собственного капитала связан с переоценкой основных средств. В результате переоценки основных средств добавочный капитал увеличился за период 1.01.10 – 31.12.11 годы на 705,4 тыс. руб. или 47%.и составил 1554,2 тыс. руб.Прибыль снизилась с 418,7 тыс. руб. на 1.01.10 г. до 85,9 тыс. руб. на 31.12.11.
Анализ структуры активов:

Таблица 2.2.1
Общая оценка динамики активов ООО «Промтехсервис»
Показатели
	Отчётный
период
2011 год	Базисный период
2010 год	Темп прироста показателя (%)(2-3)/3*100	
1	2	3	4	
Средняя величина активов предприятия	3686860	2542193	45,0	
Выручка от реализации	3716056	3402982	9,2	
Прибыль от реализации	85964	192697	-55,4	

Темпы прироста активов выше темпов прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.
Активы баланса состоят из внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных активов. 

Таблица 2.2.2
Анализ структуры активов ООО «Промтехсервис»	
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения	
	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.11г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.10 г.	
1	2	3	4	5	6	7	8	9
	
1. Внеоборотные активы	1679018	3069400	3062846	75	78	82	-6554	1383828	
2. Оборотные активы	558714	856299	663836	25	22	18	-192463	105122	
Итого активов	2237732	3925699	3726682	100	100	100	-199017	1488950	
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,333	0,278	0,180						

Анализ данных таблицы 2.2.3, показывает, что за рассматриваемый период 1.01.10 –1.01.12. удельный вес внеоборотных активов в общей сумме активов вырос с 75% 1.01.10. до 82% к концу 2011 года, то есть на 7%.
Наибольший рост был обеспечен за счёт роста основных средств (таблица 2.2.3). За период 1.01.10. - 31.12.11. основные средства выросли на 91% т.е. 1136,3 тыс. руб. Их удельный вес в общей сумме внеоборотных активов составил 78%, т.к. имеет место переоценка основных средств. 

Таблица 2.2.3
Анализ структуры внеоборотных активов ООО «Промтехсервис»	
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине внеоборотных активов	Изменения	
	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.10 г.	
1	2	3	4	5	6	7	8	9	
Нематериальные активы	3519	2324	2048	0	0	0	-276	-1471	
основные средства	1245745	2659768	2382046	74	87	78	-277722	1136301	
Незавершённое строительство	390145	370889	648921	23	12	21	278032	258776	
Долгосрочные финансовые вложения	39609	36419	29381	2	1	1	-7038	-10228	
Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	
Итого внеоборотных активов	1679018	3069400	3062846	100	100	100	-7004	1383378	

Удельный вес незавершённого строительства в общей сумме внеоборотных активов за период 1.01.10–31.12.11 г. снизился лишь на 2%.
Удельный вес долгосрочных финансовых вложений за период 1.01.10.-31.12.11 г. уменьшился на 1%. Удельный вес оборотных активов (Приложения 1, 3), в общей сумме активов на 1.01.12.г. составил 18% против 25% и 22% на 1.01.10. и 1.01.11.гг. За период 1.01.10 -31.12.11.гг., удельный вес оборотных активов уменьшился на 7%, и составил 663,8 тыс. руб. 

Таблица 2.2.4
Анализ структуры оборотных активов ООО «Промтехсервис»	
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине внеоборотных активов	Изменения абсолютных величин	
	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.10г	
1	2	3	4	5	6	7	8	9	
Запасы	246565	231150	217566	44	27	33	-13584	-28999	
НДС по приобретённым ценностям	20475	83642	84726	4	10	13	1084	64251	
Долгосрочная дебиторская задолженность	15421	18792	34234	3	2	5	15442	18813	
Краткосрочная дебиторская задолженность	258836	501172	187080	46	59	28	-314092	-71756	
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0	
Денежные средства	17417	21543	25531	3	3	4	3988	8114	
Внутрихозяйственные расчёты			114699	0	0	17	114699	114699	
Итого внеоборотных активов	558714	856299	663836	100	100	100	-192463	105122	

Прирост оборотных активов произошел за счёт роста налога на добавленную стоимость. Удельный вес НДС по приобретённым ценностям увеличился от 4% на 1.01.10 до 13% на 31.12.11 г. в общей сумме оборотных активов. 
Снижение удельного веса оборотных активов произошло за счёт снижения запасов и дебиторской задолженности. Удельный вес запасов в сумме оборотных активов был снижен с 44% на 1.01.10 г. до 33% на 31.12.11 г. Удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности, в общей сумме активов, увеличился с 3% на 1.01.10 г. до 5% на 31.12.11 г. 
Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности уменьшился с 46% на 1.01.10 г. до 28% на 31.12.11 г.
Удельный вес денежных средств увеличился с 1.01.10.-31.12.11г. на 1%.
В итоге сумма активов за период 1.01.10 -1.01.12.гг. выросла на 63%. Наибольший рост обеспечен внеоборотными активами – их удельный вес в общей сумме активов составил 84%. 
В результате коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов снизился с 0,333 на 1.01.10 г. до 0,189 на 1.01.11 г. Это свидетельствует о том, что всё меньше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.
Удельный вес оборотных активов в валюте баланса снизился с 25% на 01.01.10 г. до 22% на 1.01.11 г. и до 18% на 31.12.11 г. или в целом снижение за данный период составило 7%.
Анализ структуры пассивов:
Из данных (таблицы 2.2.5) видно, что в ООО наибольший удельный вес в пассиве бухгалтерского баланса занимает раздел III «Капитал и резервы», на 31.12.11 г. это 90% в общей сумме пассивов. Доля «Долгосрочных и краткосрочных обязательств» на 31.12.11г. лишь 10% в общей сумме пассивов.

Таблица 2.2.5
Анализ структуры пассивов ООО «Промтехсервис»	
Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине внеоборотных активов	Изменения абсолютных величин	
	на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	на 1.01.10 г.	на 1.01.11г.	на 31.12.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.11 г.	в абс. велич. 31.12.11/1.01.10 г.	
1	2	3	4	5	6	7	8	9	
Реальный собственный капитал	1842322	2777000	3396491	82	71	91	619491	1554169	
Заёмные средства (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства) 	395410	1148699	330191	18	29	9	-818508	-65219	
Итого источников средств	2237732	3925699	3726682	100	100	100	-199017	1488950	
Коэффициент автономиии	0,823	0,707	0,911						
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	0,215	0,410	0,097				-0,32	-0,12	

Рост удельного веса собственного капитала объясняется переоценкой основных средств, в результате чего удельный вес реального собственного капитала увеличился с 1.01.10 г. по 31.12.11 г. на 9%. Удельный вес добавочного капитала относительно 1.01.10 г. на конец 2011 года снизился на 11 пунктов.
Нераспределённая прибыль также повлияла на рост собственного капитала. Её удельный вес на 31.12.11 г. в общей сумме собственного капитала составил 30%.
Состав и структура заёмных средств. Из данных, Приложений 1,3 следует: доля долгосрочных займов и кредитов уменьшилась с 57838 тыс. руб. до 7564 тыс. руб. на 31.12.11 г., а доля краткосрочных обязательств выросла, что свидетельствует о некотором спаде финансовой устойчивости предприятия. При этом удельный вес займов и кредитов в общей сумме краткосрочных обязательств вырос за период 1.01.10 – 31.12.11 гг. на 38% и составил на 31.12.11 г.- 61%. Удельный вес кредиторской задолженности снизился за период 1.01.10
- 31.12.11 гг. на 19% и составил на 31.12.11г . - 26%. Это способствует улучшению финансового состояния ООО.
Увеличение реального собственного капитала за период 1.01.10.-31.12.11 годы на 9% и уменьшение за этот же период соответственно заёмных средств привело к росту коэффициента автономии от 4,66 на 1.01.10 г. до 10,290 на 31.12.11 г. (предприятие может покрыть собственным капиталом обязательства) и снижению коэффициента соотношения заёмных и собственных средств с 0,215 на 1.01.10 г. до 0,097 на 31.12.11 г.

2.3 Диагностика ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости:
Расчёт финансовой устойчивости на 1.01.09 г.

СОС = 1842322 – 1679018 = 163304 (по формуле СОС = СИ – ВА)
СДИ = 163304 + 57838 = 221142 (по формуле СДИ = СОС + ДП)
ОИЗ = 221142 + 337572 = 558714 (по формуле ОИЗ = СДИ + КЗС)
СОС = 163304 –246565 = -83261  0 (по формуле СОС = СОС – З)
СДИ = 221142 – 246565 = -25423  0 (по формуле СДИ = СДИ – З)
ОИЗ = 558714 – 246565 = 312159  0 (по формуле ОИЗ = ОИЗ – З)

Вывод: неустойчивое финансовое состояние, нарушение нормальной платёжеспособности.
Расчёт финансовой устойчивости на 1.01.10 г.
СОС = 2777000-3069400 = - 292400 (по формуле СОС = СИ – ВА)
СДИ = - 292400 + 48515 = 340915 (по формуле СДИ = СОС + ДП)
ОИЗ = 340915 + 907487 = 1248402 (по формуле ОИЗ = СДИ + КЗС)
СОС = 292400 - 231150 = 61250  0 (по формуле СОС = СОС – З)
СДИ = 340915 - 231150 = 109765  0 (по формуле СДИ = СДИ – З)
ОИЗ = 1248402 - 231150 = 1017252  0 (по формуле ОИЗ = ОИЗ – З)

Вывод: абсолютно устойчивое предприятие, независящее от внешних кредиторов.
Расчёт финансовой устойчивости на 1.01.11 г.

СОС = 3284984 – 3062846 = 222138 (по формуле СОС = СИ – ВА)
СДИ = 222138 + 7564 = 229702 (по формуле СДИ = СОС + ДП)
ОИЗ = 229702 + 348170 = 577872 (по формуле ОИЗ = СДИ + КЗС)
СОС = 222138 – 217566 = 4572  0 (по формуле СОС = СОС – З))
СДИ = 229702 - 217566 = 12136  0 (по формуле СДИ = СДИ – З)
ОИЗ = 577872 - 217566 = 360306  0 (по формуле ОИЗ = ОИЗ – З)

Вывод: абсолютно устойчивое предприятие, не зависящее от внешних кредиторов.

Таблица 2.2.6 
Расчёт коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость 	
Наименование	Способ расчёта	Расчёт коэффициентов	
		1.01.10 г.	1.01.11 г.	31.12.11.	
1.Коэффициент финансовой независимости (Кфн)	Кфн = СК/ВБ	1842322/2237732=0,823	2777000/3925699=0,707	3396491/3726682=0,911	
2.Коэффициент задолженности (Кз)	Кз = ЗК/СК	(57838+337572)/ 1842322=0,215	(48515+1100184)/ 2777000=0,410	(7564+322627)/ 3396491=0,097	
3.Коэффициент самофинансирования (Ксф)	Ксф=СК/ЗК	1842322/(57838+ 337572)=4,660	2777000/(48515+
1100184)=2,420	3396491/(7564+ 322627)=10,280	
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	Ко= СОС/ОА	(1842322-1679018)/558714=0,292	(2777000-3069400)/3925699=-0,074	(3396491-3062846)/663836=0,503	
5.Коэффициент маневренности (Км)	Км=СОС/СК	(1842322-1679018)/1842322=0,089	(2777000-3069400)/2777000=-0,105	(3396491-3062846)/3396491=0,098	
6.Коэффициент финансовой напряжённости (Кф.напр.)	Кф.напр.=
ЗК/ВБ	(57838+337572)/ 2237732=0,176	(48515+907487)/ 925699=0,243	(7564+322627)/ 3726682=0,088	
7.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)	Кс=ОА/ВОА	558714/1679018=
0,333	856299/3069400= 0,279	663836/3062846= 0,217	
8.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	Ктпн=
(ВОА+З)/А	(1679018+246565)/2237732=0,861	(3069400+231150)/3925699=0,841	(3062846+217566)/3726682=0,880	

Расчёт коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость по данным Приложение 1.
Коэффициент финансовой независимости (Кфн). Значение показателя превышает 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников.
Коэффициент задолженности (Кз). Доля заёмного капитала в собственном капитале снижается.
Коэффициент самофинансирования (Ксф). Значение показателя превышает 1. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заёмных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко). Значение показателя в подавляющем большинства превышает 0,1. Это значит у предприятия есть возможность проведения независимой финансовой политики.
Коэффициент маневренности (Км). Значение не входит в границы 0,2-0,5. Предприятие не имеет финансовых возможностей для маневра.
Коэффициент финансовой напряжённости (Кф. напр.). Значение не превышает 0,5. Предприятие не испытывает зависимости от внешних финансовых источников.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс). Показатель снижается, значит меньше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.
Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн). Показатель превышает значение 0,5. Нет необходимости в привлечении заёмных средств для пополнения имущества.
Анализ ликвидности баланса:
Из данных таблицы 2.2.6, видно что ликвидность баланса нарушена.

На 1.01.10 г. А1  П1
А2  П2
А3  П3
А4  П4

На 1.01.11 г. А1  П1
А2  П2
А3  А3
А4  П4.

На 31.12.11 г. А1  П1
А2  П2
А3  П3
А4  П4

За отчётный период увеличился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов. Краткосрочной дебиторской задолженности не всегда бывает достаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Таблица 2.2.7 
Анализ финансовых коэффициентов ликвидности ООО «Промтехсервис»	
Наименование коэффициента	Порядок расчёта	Значение коэффициента	
		на 1.01.10 г.	на 1.01.11 г.	на 31.12.11 г.	
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал=(стр.250+260)/ (стр.610+620+630+660)	17417/ (77768+151279)= 0,076	21543/ (68870+279868) = 0,019	25531/ (196879+82944)=0,090	
2.Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	Ккл=(II разд. Баланса- стр.210-230)/ (стр.610+620+630+660)	(558714- 246565-15421)/ (77768+151279)= 1,295	(856299- 231150-18792)/ (68870+279868) = 1,730 	(663836-217566-34234)/ (196879+82944)= 1,472	
3.Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	Ктл=(II разд. Баланса- стр.230)/ (стр.610+620+630+660)	(558714-15421)/ (77768+151279)= 1,207	(85629918792)/ (68870+279868) = 2,401 	(663836-34234)/ (196879+82944)= 2,250 	

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) – за период 1.01.10 г. – 31.12.11 г. увеличился на 0,014 пункта. Если на 1.01.10 г. он составил 0,076, то есть в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчётной даты (за счёт обеспечения равномерного поступления платежей партнёров) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 13 дней.
1/ 0,076 = 13.
1/ 0,019 = 53.
1/0,090 = 11.
Это значит, что краткосрочные обязательства ООО могут быть погашены своими денежными средствами за 13 дней на 1.01.10 г., за 53 дня на 1.01.11 г., и за 11 дней на 31.12.11 г., вместо 2 –5 дней по норме.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) или коэффициент покрытия (Рис 4.1). Рост Ктл на 1,043 пункта за период 1.01.10 г. – 31.12.11 г., свидетельствует о том, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств, приходится 2,25 руб. ликвидных средств. 
Коэффициент критической ликвидности (Ккл) или промежуточный коэффициент покрытия. Ккл за указанный выше период времени вырос на 0,177 пункта, и выше допустимой нормы 0,5 – 0,8. Это значит, что при условии своевременного проведения расчётов, предприятие может расплатиться по долгам, то есть данными активами можно полностью расплатиться по долгам.
Предприятие из года в год наращивает объём производства мебели. Об этом свидетельствует положительная динамика выручки, но в результате переоценки основных средств 2010 года, рост средней величины активов превысил рост выручки, растет себестоимость, абсолютная величина прибыли снижается и как следствие снижение эффективности деятельности предприятия. Все выше перечисленные моменты отражаются в динамике расчётных коэффициентов. 
Рентабельность продаж. Снижение коэффициента рентабельности продаж с 0,129 на 01.01.10 г. до 0,023 на 31.12.11 г. объясняется снижением прибыли, что в свою очередь связано с ростом себестоимости.
Рентабельность всего капитала предприятия снизилась на 1.01.10 г. с 0,187 до 0,023 на 31.12.11 г. в связи со снижением прибыли и ростом валюты баланса (увеличением добавочного капитала, нераспределённой прибыли прошлых лет).
Рентабельность собственного капитала снизилась с 0,227 на 1.01.10 г. до 0,025 на 31.12.11 г. Это связано с ростом добавочного капитала.
Рентабельность перманентного капитала также снизилась с 0,220 на 1.01.10 г. до 0,025 на 31.12.11 г. Это также связано с ростом добавочного капитала и снижением прибыли.
Общая оборачиваемость капитала снижается с 1,452 на 1.01.10 г. до 0,867 на 1.01.11 г. а затем растёт до 0,997 на 31.12.11 г., т. к. рост валюты баланса опережает рост выручки.
Оборачиваемость мобильных средств снижается с 5,814 на 1.01.10 г. до 5,598 на 31.12.11 г. из-за роста выручки и снижения краткосрочной дебиторской задолженности.
Оборачиваемость материальных оборотных средств на 31.12.11 г. относительно 1.01.10 г. выросла на 3,909 единиц и составила 17,080 на 31.12.11 г. Это связано с увеличение затрат в незавершённом производстве.
Оборачиваемость готовой продукции снизилась с 313,775 на 1.01.10 г. до 100,580 на 31.12.11 г., это связано со снижением спроса на мебель.
Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с 11,845 на 1.01.10 г. до 6,545 на 01.01.11 г. и увеличивается до 16,790 на 31.12.11 г. это связано с ростом краткосрочной дебиторской задолженности на 1.01.11 г., и последующим снижением краткосрочной дебиторской задолженности на 31.12.11 г.
Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях растёт с 30,815 на 1.01.10 г. до 55,771 на 1.01.11 г. и снижается до 21,738 на 31.12.11 г. 
Оборачиваемость кредиторской задолженности снижается с 8,210 на 1.01.10 г. до 2,962 на 1.01.11 г. и растёт до 11,254 на 31.12.11 г. из за снижения долгосрочной кредиторской задолженности и краткосрочных обязательств.
Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях снизился с 44,428 на 1.01.10 г. до 32,432 на 31.12.11 г. так же из-за снижения доли кредиторской задолженности в валюте баланса.
Фондоотдача внеоборотных активов снижается с 1,935 на 1.01.10 г. до 1,213 на 31.12.11 г. из-за увеличения основных средств (чтобы в перспективе иметь возможность получить большую прибыль).
Оборачиваемость собственного капитала снижается с 1.763 на 1.01.10 г. до 1,094 на 31.12.11 г. Это происходит из-за увеличения доли добавочного капитала (переоценка основных средств).
Снижение прибыли повлияло на снижение коэффициентов: рентабельности продаж с 0,129 на 1.01.10 г. до 0,057 на 1.01.11 г. и до 0,023 на 31.12.11 г.
рентабельность всего капитала предприятия с 0,187 на 1.01.10 г. до 0,049 на 1.01.11 г. и до 0,023 на 31.12.11 г.
Снижение прибыли и переоценка основных средств (увеличение добавочного капитала) повлияли на снижение коэффициентов:
рентабельности внеоборотных активов с 0,249 на 1.01.10 г. до 0,063 на 1.01.11 г. и до 0,028 на 31.12.11 г.
рентабельности собственного капитала с 0,227 на 1.01.10 г. до 0,069 на 1.01.11 г. и до 0,025 на 31.12.11 г.
рентабельности перманентного капитала с 0,220 на 1.01.10 г. до 0,068 на 1.01.11 г. и до 0,025 на 31.12.11 г.
Общей оборачиваемости капитала с 1.452 на 1.01.10 г. до 0,997 на 31.12.11 г. Уменьшение доли оборотных активов по сравнению с внеоборотными делает предприятие менее мобильным и способствует снижению платёжеспособности предприятия. В противовес этому, значение коэффициента автономии увеличивается с 0,823 на 1.01.10 г. до 0,911 на 31.12.11 г., что свидетельствует о росте финансовой независимости. Соответственно снижается коэффициент соотношения заёмных и собственных средств с 0,215 на 1.01.10 г. 1.01.11г. до 0,097 на 31.12. 11 г. Это свидетельствует об устойчивом финансовом положении и достаточности собственных средств для покрытия обязательств. В общем количество оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 8 на 1.01.10 г. до 11 на 31.12.11 г., средний срок оборота уменьшился с 44 дней на 1.01.10 г. до 32 дней на 31.12.11 г. и эти факторы снижают зависимость от финансового положения кредиторов. 
На предприятии ведётся непрерывная работа с дебиторами. В результате, оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась с 12 на 1.01.10 г. до 16 на 31.12.11 г.. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях уменьшился с 31 на 1.01.10 г. до 21 на 31.12.11 г.
Эти выводы подтверждает анализ ликвидности предприятия. За рассматриваемый период практически все показатели ликвидности выше своих нормативных значений.

2.6 Оценка риска вероятности банкротства организации 

По результатам проведенного анализа бухгалтерской отчетности можно сделать вывод о не совсем стабильном положении предприятия. Поэтому следующим этапом анализа, необходимо выявить возможное наступление несостоятельности (банкротства) ОАО «Промтехсервис».

Таблица 2.3.1
Анализ возможности банкротства ООО «Промтехсервис» с помощью официальной методики (Распоряжением федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий (ФУДН) утверждены 12.0801994 №31-р «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса»).	
Наименование коэффициента	Порядок расчёта	Значение коэффициента	
		на 1.01.10г.	на 1.01.11г.	на31.12.11г	
1.Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=(IIА-строка230)/ (стр. 610+620+630+660)	1,207	2,401	2,250	
2.Коэффициент обеспеченности СОС	Коб.сос=(IIIП - IА)/IIА	0,292	-0,074	0,503	
3.Коэффициент утраты платёжеспособности	Квосст=(Ктл.к.+6/Т(Ктл.к.-Ктл.н.))/2	1,035	1,498	1,088	

Коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициента выше нормы 1 – значит, что предприятие ликвидно, и у него достаточно средств, чтобы погасить обязательства.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 1.01.10 г. и 31.12.11 г. превышает значение 0,1. Предприятие имеет собственные оборотные средства, необходимые для его финансовой устойчивости.
Коэффициент утраты платёжеспособности. Значение коэффициента выше допустимого значения 1, значит предприятие платёжеспособно.
С помощью различных зарубежных и отечественных моделей оценим риск вероятности банкротства организации ООО « Промтехсервис».

Таблица 2.3.2 
Результаты прогнозирования банкротства ООО « Промтехсервис» с помощью различных моделей
1. Двухфакторная математическая Z-модель Альтмана ( Z = -0,3877-1,0736*К1 + 0,0579*К2)	
Показатель	2010	2011	
К1 – общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности)	1,610 	1,950	
К2 – коэффициент финансовой зависимости (отношение заемных средств к валюте баланса)	0,150	0,090	
Значение Z	-2,10 0 	-2,470	
Вероятность банкротства Если Z МЕНЬШЕ 0	Плате-жеспособно	Плате-жеспособно	
2. Пятифакторная Z- модель Альтмана (Z=1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+ 0,999*К5)	
 Показатель	2010	2011	
К1 – соотношение собственного оборотного капитала с активами (ОА-КП)/А	0,099	0,092	
К2 – соотношение нераспределенной прибыли с активами (ЧП/А)	0,090	0,020	
К3 – соотношение прибыли до налогообложения с активами (БП/А)	0,170	0,040	
К4 – соотношение собственных оборотных средств с заемным капиталом (РЦАК/ЗС)	0,412	1,01	
К5 – соотношение выручки от реализации без НДС и акцизов с активами (В/А)	1,520	0,997	
Значение Z	2,58	1,87	
Вероятность банкротстваЕсли Z меньше 1,81	

	Средняя	Критич. 
средняя			

Результаты проведенного исследования риска банкротства ООО «Промтехсервис» вполне удовлетворительны. Значения практически всех анализируемых показателей ООО находятся в рекомендуемых пределах. Рассчитанные факторные коэффициенты указывают на минимальную или низкую вероятность банкротства организации. Однако в динамике показателей в конце исследуемого периода наметилась отрицательная тенденция, предприятие имеет определенные «слабые места» в своей деятельности и финансовой устойчивости. Следует отметить, что модель Лиса для определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.
Обращаясь к законодательно установленным критериям признания предприятия неплатёжеспособным, закреплёнными «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», следует отметить, что коэффициент покрытия и коэффициент обеспеченности собственными средствами выше своих нормативных значений. 
Это позволяет сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса ООО «Промтехсервис» и платёжеспособности самого предприятия. Однако организации приходится вести свою деятельности в крайне для нее неблагоприятных условиях хозяйствования сложившихся в настоящее время. Рост курса мировых валют привел к удорожанию материалов и комплектующих для изготовления мебели, что привело к увеличению себестоимости продукции. В целях снижения себестоимости собственниками организации было принято решение о закупке более малобюджетных материалов и комплектующих, что привело к снижению качества изготавливаемой продукции и соответственно к снижению конкурентноспособности товара в этой ценовой нише. 
Заключение России и Белоруссии договора о единой таможенной зоне привело к появлению на рынке огромного количества дешевых и соразмерно качественных аналогов. 
 В конце исследуемого периода уже была отмечена отрицательная динамика изменения некоторых показателей, что говорило о существующих проблемах в ее хозяйственной деятельности и наметившихся первых признаках вероятности банкротства.
 Необходимо своевременно проанализировать сложившуюся ситуацию и провести необходимые мероприятия по восстановлению прежнего устойчивого финансового состояния организации, с целью предотвращения ее несостоятельности в долгосрочной перспективе.

ГЛАВА 3. Разработка мероприятий, направленных на предотвращение риска вероятности банкротства

3.1 Факторный анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Произведем анализ себестоимости производства мебели за 2009-2011 годы
Анализ себестоимости производства мебели проводим на основе исходных данных ПРИЛОЖЕНИЕ 5.
Структура себестоимости производства мебели:
Структура себестоимости товарной продукции ООО «Промтехсервис» по элементам распределились следующим образом: 
Основную долю в затратах составила амортизация - 21,6 %, прочие расходы – 20,2% , капитальный ремонт 18,8%, заработная плата – 16,1%, транспорт – 13,0%, налоги – 12,0% , страхование имущества 10,9%, материалы – 9,2%, электроэнергия – 4,8%. 
За анализируемый период по сравнению с прошлым годом наблюдается снижение доли расходов на капитальный ремонт – на 16,7 пункта, прочих расходов на 16,1 пункта. В тоже время наблюдается увеличение доли расходов на амортизационные отчисления – на 11,9 пункта в связи с применением коэффициента агрессивной среды при начислении амортизации - 1,394. 
Анализ себестоимости производства мебели:
Себестоимость мебели в 2011г. составила 1515 руб. По сравнению с 2010 г. себестоимость выросла на 27%. Относительно 2009 г. себестоимость в 2011 году выросла на 703 руб. или 87 %. 
Производственная себестоимость в 2011 г. по сравнению с 2010 г. выросла на 27, % и составила 1862,5 тыс. руб., по сравнению с 2009 г. производственная себестоимость выросла на 95%. Анализ причин и факторов, повлиявших на изменение себестоимости товарной продукции приводится по элементам затрат.
Амортизация:
В сравнении с 2010 г амортизация в 2011 г. выросла на 259457 тыс. руб. или 183% и составила 401431 тыс. руб. Рост амортизации связан с переоценкой основных средств. В сравнении с 2009 г. амортизация выросла на 270423 тыс. руб. или 206%.
Энергетические затраты: 
В сравнении с 2010 г. расходы на энергию в 2011 г. увеличились на 16577 тыс. руб. или на 23%. 
При общем увеличении расходов на электроэнергию удельный вес расходов на электроэнергию в себестоимости товарной продукции снизился с 5,01% до 4,8%. 
Общий расход электроэнергии в 2011 г. снизился на 462тыс. кВт час, договорная мощность снизилась на 71 кВт. 
Затраты на энергию в 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. в связи с увеличением расценок на: (0,42 – 0,33)руб.*155008 = 13950,7 тыс. руб.
по договорной мощности 
(149,28 – 119,09)*14827кВт *12 = 5371,5 тыс. руб. 
В тоже время снижение общего расхода электроэнергии на 462 тыс. кВт час, договорной мощности на 71 кВт час повлияло на уменьшение затрат на электроэнергию в сумме 1864,2 тыс. руб.
По сравнению с 2009 годом затраты на электроэнергию выросли на 26769 тыс. руб. или 42%.
Капитальный ремонт: 
В сравнении с 2010 г., расходы на капитальный ремонт в 2011 г. составили 350107 тыс. руб. или на 168038 тыс. руб. меньше от уровня прошлого года.
На капитальный ремонт станков в 2011г. израсходовано 177800 тыс. руб., что на 96820 тыс. руб. меньше чем в 2010 г. Стоимость 1 ремонта станков в 2011 г. составила 405 тыс. руб., что на 38 тыс. руб. или 10,3% больше от уровня 2010 г.
Расходы на капитальный ремонт прочих основных производственных фондов уменьшились в 2011г. на 71218 тыс. руб. и составили 172307 тыс. руб. 
В сравнении с 2009 г. расходы на капитальный ремонт уменьшились на 76193 тыс. руб. или 18%.
Прочие денежные расходы: 
В сравнении с 2010г. по статье «Прочие денежные расходы» в 2011 г. израсходовано 761176 тыс. руб. что на 264176 тыс. руб. выше уровня 2010 г. 
По сравнению с 2010 г. увеличились транспортные расходы – на 32782 тыс. руб., расходы по страхованию имущества – на 93193 тыс. руб., страхованию физических лиц – на 7110 тыс. руб., централизованным отчислениям – на 22986 тыс. руб. введены арендная плата за землю – 58706 тыс. руб., лизинговые платежи – 15771 тыс.руб. 
В сравнении с 2009 г. прочие денежные расходы увеличились на 405785 тыс. руб. или 114%.
Снижение этих показателей произошло за счёт роста себестоимости продукции. Себестоимость товарной продукции по ООО в целом увеличилась в период с 2009 - 2010 гг. на 781709 тыс. руб. (45%). С 2010 по 2011 годы себестоимость товарной продукции ООО выросла на 639691 тыс. руб. (50%), по производству – на 142018 тыс. руб.(31,6%). Себестоимость товарной продукции в целом выросла с 2010 по 2011 гг. на 682421 тыс. руб.(27%). В то же время выручка от реализации продукции в целом за период с 2009 по 2011 гг. выросла всего на 471296 тыс. руб. (14%).
На снижение балансовой и чистой прибыли повлияли убытки от прочей реализации и внереализационных операций. 
От прочей реализации убытки увеличились с 71906 тыс. руб. в 2009 году до 170044 тыс. руб. в 2011 году. 
От внереализационных операций убытки уменьшились с 584990 тыс. руб. в 2009 году до 200366 тыс. руб. в 2011году. 
С учётом всех прибылей и убытков балансовая прибыль в 2011 году составила 238789 тыс. руб., что на 62,8% или 403532 тыс. руб. ниже 2010 года и на 1156936 тыс. руб. ниже 2009 года.
В ООО «Промтехсервис» балансовая прибыль большей частью формируется за счёт прибыли от реализации мебели.
Расчёт влияния факторов на изменение уровня прибыли можно выполнить способом цепной подстановки, используя следующие данные:

Таблица 2.2.9
Годы	Выпуск товарной продукции. (тн.)	Себестоимость 1 т. мебели (руб.)	Цена , (руб.)	
2009	1176346	1095,60	2302,04	
2010 	1220563	1580,30	2214,75	
2011	1229380	2210,75	2576,32	

Расчёт влияния факторов на изменение суммы прибыли от реализации мебели:
Исходные данные для факторного анализа прибыли приведены в таблице 2.2.10 .
Факторный анализ прибыли 2009 год. - Сумма прибыли за счёт: увеличения объёма товарной продукции на 44,217 тыс. руб. увеличилась на 53339 тыс. руб.

Пpп = 1472163 – 1418824 = 53339

снижения цены реализации за 1 тн. мебели на 87,29 руб., уменьшилась на 106537 тыс. руб. Пцен. = 1365626 – 1472163 = -106537
роста себестоимости на 484,4 руб., снизилась на 59236 тыс.руб. 
Пс = 774390 – 1365626 = - 591236

ИТОГО: П = 53339-106537-591236 = - 644434 тыс. руб. снижение прибыли в период с 2009 по 2010 гг.

Таблица 2.2.10 
Факторный анализ прибыли ООО «Промтехсервис»
Показатель	Условия расчёта	
	Объём реализации	Цена	Себестоимость	Сумма прибыли, (тыс.руб.)	
Факт 2009 г.	Факт 2009 г. 1176,35	Факт 2009 г. 2302,04	Факт 2009 г. 1095,90	1418824	
Усл.1	Факт 2010 г. 1220,56	Факт 2009 г. 2302,04	Факт 2009 г. 1095,90	1472164	
Усл.2	Факт 2010 г. 1220,56	Факт 2010 г. 2214,75	Факт 2009 г. 1095,90	1365627	
Факт 2010 г.	Факт 2010 г. 1220,56	Факт 2010 г. 2214,75	Факт 2010 г. 1580,30	774390	
Усл.1	Факт 2011 г. 1229,38	Факт 2010 г. 2214,75	Факт 2010 г. 1580,30	779980	
Усл.2	Факт 2011 г. 1229,38	Факт 2011 г. 2576,32	Факт 2010 г. 1580,30	1224487	
Факт 2011 г.	Факт 2011 г. 1229,38	Факт 2011 г. 2576,32	Факт 2011 г. 2210,75	449424	

Факторный анализ прибыли 2011 год: Сумма прибыли за счёт: 
увеличения объёма товарной продукции на 8,817 тыс увеличилась на 5590 тыс. руб. Пpп = 779980-774390 =5590 тыс. руб.
роста цены реализации на 361,57 руб., увеличилась на 444507 тыс. руб. 

Пцен. = 1224487 – 779980 = 444507

роста себестоимости на 630,45 руб., снизилась на 775063 тыс.руб. 

Пс = 449424 – 1224487 = -775063

ИТОГО: П = 5590+444507-775063 = - 324966 тыс. руб. снижение прибыли в период с 2010 по 2011 гг.
3.2 Определение безубыточного объёма продаж и зоны безопасности организации

Далее произведем анализ функциональной связи между затратами, объемом продаж и прибылью путем определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия.
Безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия являются основополагающими показателями при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должны уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер.
Расчет данных показателей основывается на взаимодействии: затраты - объем продаж - прибыль. Для определения их уровня можно использовать графический и аналитический способы.
Расчет показателей безубыточного объема продаж и зоны безопасности основывается на взаимодействии: затраты - объем продаж – прибыль. Для определения их уровня используют графический и аналитический способы.
График строится следующим образом: по горизонтали показывается объем реализации продукции в натуральных единицах, по вертикали - себестоимость проданной продукции и прибыль, которые вместе составляют выручку от реализации.
По графику можно установить, при каком объеме реализации продукции предприятие получит прибыль, а при каком ее не будет. Можно определить также точку, в которой затраты будут равны выручке от реализации продукции. Она получила название точки безубыточного объема реализации продукции, или порога рентабельности, или точки окупаемости затрат, ниже которой производство будет убыточным.
Разность между фактическим и безубыточным объемом, продаж — зона безопасности. Зона безопасности показывает, на сколько процентов фактический объем продаж выше критического, при котором рентабельность равна нулю.
Исходные данные для построения графика по 2010г.: объем товарной продукции составил 1220563 т.; товарная продукция по цене предприятия – 2703247 тыс. руб.; 
постоянные затраты составили 1234899 тыс. руб.; переменные расходы на весь произведенный объем – 693958 тыс. руб. При таких условиях прибыль
от реализации продукции составит 774390 тыс. руб. На основании этих данных строится график (рис. 1.).
 Точка безубыточного объёма продаж

Рис. 1 Точка безубыточного объема продаж ООО «Промтехсервис» в 2010 г.

По графику установили, что точка безубыточного объема реализации продукции находится на уровне 750152 тыс. т. или 61,5% от объема реализации продукции. То есть если предприятие реализует более 61,5% добытой продукции, то оно получает прибыль, если же меньше, то предприятие будет убыточным и обанкротится.
Исходные данные для построения графика по 2011 г.: объем товарной продукции составил 1229380 т.; товарная продукция по цене предприятия– 3167274 тыс. руб.; постоянные затраты составили 1554916 тыс. руб.; переменные расходы на весь произведенный объем – 1162934 тыс. руб. При таких условиях прибыль от реализации продукции составит 449424 тыс. руб. На основании этих данных строится график (рис. 2.).
Точка безубыточного объёма продаж

Рис. 2 Точка безубыточного объема продаж ООО «Промтехсервис» в 2011 г.

По графику установили, что точка безубыточного объема реализации продукции находится на уровне 953722 тыс. т. или 77,6% от объема реализации продукции. То есть если предприятие реализует более 77,6% добытой продукции, то оно получает прибыль, если же меньше, то предприятие будет убыточным и обанкротится.
Кроме графического метода, можно использовать и аналитический. 
Рассчитаем маржинальный доход:

Дм01 = 774390 +1234899 =2009289 тыс. руб. (по формуле Дм = П+Н)
Дм02=449424 +1554916 = 2004340 тыс. руб. (по формуле Дм = П+Н)
Также можно определить маржинальный доход как разность между выручкой от реализации продукции и переменными затратами:

Дм01 =2703247 – 693958 =2009289 тыс. руб. (по формуле Дм = В – Рп)
Дм02=3167274 –1162934 = 2004340 тыс. руб. (по формуле Дм = В – Рп)

Маржинальный доход снизился в 1,002 раза, это произошло в основном за счет увеличения в 2010 году себестоимости продукции. 
Рассчитаем точку безубыточного объема продаж в денежном измерении:

Т01=2703247х1234899 : 2009289 = 1661402 тыс. руб. (по формуле Т = В*Н/Дм)
Т02=3167274х 1554916 : 2004340 =2457091 тыс. руб. (по формуле Т = В*Н/Дм)

При определении точки безубыточного объема продаж в денежном измерении выходит, что для того чтобы окупить затраты 2011 г. необходимо реализовать больше продукции, чем в 2010г.
Рассчитаем точку критического объема реализации в процентах к максимальному объему, который принимается за 100 %:

Т01=1234899:2009289х100=61,5% от объема производства 2010 г. (по формуле Т = Н/Дм * 100%)
Т02=1554916:2004340х100=77,6% от объема производства 2011 г. (по формуле Т = Н/Дм * 100%)

Рассчитаем безубыточный объем реализации в натуральных единицах:

Т01=1220563х1234899:2009289=750152 тыс. (по формуле Т = К*Н/Дм)
Т02=1229380х1554916:2004340=953722 тыс. (по формуле Т = К*Н/Дм)

Для определения точки критического объема реализации продукции можно вместо суммы маржинального дохода использовать ставку маржинального дохода в цене за единицу продукции (Дс):

ДС01=2009289000:1220563 =1646,19 руб. (по формуле Дс=Дм/К)
ДС02=2004340000:1229380=1630,37 руб. (по формуле Дс=Дм/К)

Тогда безубыточный объем реализации в натуральных единицах можно рассчитать также следующим образом:
Т01=1234899000 : 1646,19=750156 (по формуле Т= К*Н/Дм =  = Н/Дс)
Т02=1554916000 : 1630,37 =953720 (по формуле Т= К*Н/Дм =  = Н/Дс)

Способом цепной подстановки можно определить влияние каждого фактора на изменение безубыточного объема продаж:

Тусл1=1554916000 : (2214,75 – 568,56) = 944554 
Тусл2=1554916000 : (22576,32 – 568,56) = 774454 

Изменение точки безубыточности за счет:
суммы постоянных затрат 944554-750156=194399 
цены реализации продукции 774454-944554= -170101 
удельных переменных затрат 953719-774454=179266 
 Итого 953720-750156=203564 
Определим зоны безопасности по стоимостным показателям:
ЗБ01=(2703247-750156):2703247=0,722 или 72,2% (по формуле ЗБ = )
ЗБ02=(3167274-953721):3167274=0,699 или 69,9 % (по формуле ЗБ = )
Зону безопасности можно найти по количественным показателям:
ЗБ01 =(1220563 – 750155):1220563=0,722 или 72,2% (по формуле ЗБ = )
ЗБ02 =(1229380-953720):1229380=0,699или 69,9% (по формуле ЗБ = )

Фактический объем продаж в 2010 году превысил критический на 42,2%, в 2011 году на 69,9%. Величина ее может измениться за счет объема продаж, суммы постоянных затрат, цены продукции, удельных переменных затрат. Определим влияние каждого фактора на изменение зоны безопасности. 

ЗБусл1 =(1229380 – 750156):1229380=38,9%
ЗБусл2 =(1229380 - 944554): 1229380=23,2%
ЗБусл2 =( 1229380 - 774454):1229380=37,0%

Изменение зоны безопасности за счет:
объема продаж 38,9 – 72,2 = -33,2%
суммы постоянных затрат 23,2– 38,9= -15,8%
цены реализации продукции 37,0 – 23,2 = 13,8%
удельных переменных затрат 69,9 – 37 = 32,9%
 Итого - 2,3 %
Зона безопасности в 2011 году составила 69,9% – снизилась на 2,3% по сравнению с 2010 годом, что обусловлено ростом себестоимости продукции и снижением цены на ее реализацию, это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Возвращаясь к финансовой отчётности, форма №2, необходимо отметить негативный момент – рост себестоимости мебели. По данной позиции необходимо выяснение причин и принятие управленческих решений по поводу снижения себестоимости.
Разработка мероприятий по снижению риска банкротства 
Принятие управленческих решений по стабилизации финансово-экономического состояния предприятия:
Определение стратегии развития организации в условиях кризиса. Логичный, а, следовательно, наиболее вероятный прогноз позволяет построить правильную стратегию: 
Провести маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции;
Необходимо увеличить сбыт продукции за счет проведения рекламных акций и мотивации сотрудников по увеличению объема продаж;
Повышение качества и конкурентноспособности продукции;
Расширение соответствующего сервиса, в том числе эффективности работы с населением - более гибкая работа с покупателями; 
Удержание и расширение клиентской базы, сохранение договорных отношений с крупными потребителями;
Рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Для стабилизации финансово-экономического состояния предприятия необходимо:
Увеличить производительность труда за счет автоматизации производственных процессов, внедрения новой техники; обеспечить сокращение непроизводительных расходов и потерь:
сокращение эксплуатационных затрат на производство мебели и содержание объектов непроизводственной сферы;
организовать оперативный учёт всех лимитированных затрат, своевременный анализ и принятие соответствующих мер по выполнению установленных лимитов.
произвести материальное и моральное стимулирование работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
К факторам, связанным с улучшением организации производства и труда относятся также сокращение потерь от брака и ликвидация непроизводительных расходов.
В состав непроизводительных расходов включаются потери от простоев рабочих; от простоев различных видов транспорта; недостачи материалов, деталей, готовых изделий и других материальных ценностей, выявленные при инвентаризации, и другие виды непроизводительных расходов. Перечень этих потерь и их величина наиболее полно отражается в формах годовой отчетности;
эти потери относятся к группе не планируемых.
Потери от брака на одних предприятиях не планируются, на других планируются в установленном порядке и лишь в отдельных производствах.
Экономия от ликвидации сверхпланового брака (DСбр.св.б) определяется по формуле:

DСбр.св.б = Сбр.св.б * [(1 + (DQТ(б)П / QТ б)], тыс.руб. 

Таким же образом определяется экономия за счет ликвидации непроизводительных расходов, включаемых в фактическую себестоимость товарной продукции.
Расчет экономики по данной группе факторов определяется по форме приведенной в таблице 3.2.1. 

Таблица 3.2.1 Расчет экономии за счет сокращения потерь от брака и ликвидации непроизводительных расходов
1Показатели	Шифр строк	Всего потерь от брака, тыс. руб.	В том числе	Непроизводительные расходы,
тыс. руб.	Себестоимость товарной продукции,
тыс. руб.	Удельный вес себестоимости продукции, %		
			Пла-новые	Сверх-плано-вые					
							Всего
потерь от
брака	Плановые	Сверхплановые	Непроизводительные расходы		
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11		
Базовый год -ожидаемое выполнение	01	2990	—	2990	450	500870	0,60	—	0,60	0,09		
Потери от брака и непроизводительные расходы в себестоимости товарной продукции планируемого года, определение исходя из уровня потерь от брака в базовом году	02	320	—	320	48	532650*	X	X	X	X		
Планируемые
потери от брака в плановом году	03	—	—	X	X	X	—	—	X	X		
Экономия в связи с сокращением потерь от брака и непроизводительных расходов	04	3200	—	3200	480	X	X	X	X	X		

Для укрепления финансового положения предприятия необходим контроль и ускорение оборачиваемости активов ООО, в частности дебиторской задолженности. 
В понятие «экономическая стабилизация» входят все мероприятия, направленные на снижение затрат в производстве мебели: 
Для улучшения финансовых результатов ООО - снижения себестоимости производства мебели, роста прибыли и рентабельности обеспечить выполнение программы по энергосбережению и экономической стабилизации. Одной из причин для проведения мероприятия по энергосбережению на предприятии, является снижение издержек и повышение экономической эффективности на производстве. На данный момент на промышленных предприятиях процент энергетических затрат в издержках составляет 9-12% , и этот процент постоянно растет. Эта проблема связана в основном с физическим и моральным износом оборудования, так же большие потери энергетических ресурсов возникают и при транспортировке. 
 Если этот процесс не остановить, то рост издержек, сопровождаемый финансовыми потерями, будет задерживать обновление базы производства предприятия, что необходимо для развития производства. Для того чтобы предотвратить этот процесс необходимо не только провести мероприятия по энергосбережению на предприятии, но и вести постоянные разработки, обновление и совершенствование методов энергоаудита, оценки результативности и качества программ по энергосбережению, необходимо чтобы эти программы учитывали многовариантность использования инвестиционных источников, которые предназначены для их осуществления. 
Эти меры помогут снизить энергозатраты и издержки, что позволит приобрести дополнительные средства, с помощью которых станет возможным обеспечение производству обновления технологического оборудования. Для того чтобы достигнуть такого результата необходимо прибегнуть к следующим мерам: 
Реализовать комплексное обследование предприятия.
Получить рекомендации специалистов по комплектации и необходимому оснащению предприятия современным оборудованием по энергосбережению.
Разработать комплексную программу энергосбережения предприятия.
После чего реализовать все программные мероприятия по энергосбережению на предприятии. 
Основное внимание необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: за счёт применения дифференцированных тарифов на электроэнергию (проведение регулировочных мероприятий по снижению потребления в часы максим. энергосистемы, переход на дифференцированную оплату за электроэнергию) позволит сэкономить для ООО «Промтехсервис» 6,875 тыс. руб. 

Заключение

Изучение этой темы позволяет убедиться, что вывести убыточную организацию из кризисного состояния можно только посредством ее модернизации, реконструкции, преобразования технологии и организации производства, а также ее диверсификации, повышения качества производственного и финансового управления. 
Важнейшая цель антикризисной программы – устойчивость работы организации. 
В современных экономических условиях предприятия получили самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами, результатами труда и несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действия.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.
Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности и готовности к внедрению новшеств. Благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависит от того, насколько эффективна его деятельность.
В процессе раскрытия темы дипломной работы были изучены следующие вопросы:
- исследованы понятие, необходимость и значение оценки риска вероятности банкротства организации, модели диагностирования финансовой несостоятельности организаций и методы и способы ее предотвращения;
- проведён анализ финансового состояния предприятия и его учетной политики и поставлена оценка степени его близости к состоянию банкротства;
- разработаны мероприятия по стабилизации финансово-экономического состояния предприятия.
В данной работе изложены и систематизированы основные методики оценки и прогнозирования банкротства, использование которых позволяет с достаточно высокой степенью точности предсказывать наступление финансовых кризисов на предприятии. Дальнейшая разработка данной проблемы представляется перспективной, так как прогнозирование возможности наступления банкротства является одним из важнейших направлений обеспечения финансовой стабильности предприятия. Помимо прочего, данные методы перспективны для оценки надежности и платежеспособности контрагентов, что особенно в современных российских условиях, когда от контрагентов зачастую зависит финансовая устойчивость предприятия. Но, все же, далеко не все существующие ныне методики прогнозирования возможного банкротства предприятия заслуживают доверия исследователя. Не все из них составлены корректно, не все могут применяться в наших условиях, не все дают адекватные результаты. Одно и то же предприятие одновременно может быть признано безнадежным банкротом, устойчиво развивающимся хозяйствующим субъектом и предприятием, находящимся в предкризисном состоянии - все определяет выбранная методика прогнозирования возможного банкротства. Вслед за многими российскими авторами можно отметить, что многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов в силу различий ситуации в экономике. Были предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским условиям, но корректность этой адаптации также вызывает сомнения у специалистов. Многие методики трудно применять из-за условий ограниченности данных, в которые попадает практически каждый сторонний исследователь состояния предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской отчетности. Это обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть применены исключительно количественными коэффициентами. 
На основании проведённого анализа можно сделать следующие выводы:
В период 2009-2011 гг., ООО «Промтехсервис» успешно работало и добивалось положительных результатов. Это подтверждает анализ технико-экономических показателей. 
Количество произведенной мебели в 2010 г. составило – 1472,9 тыс.т. или 102,7% к 2009 г., а за 2011 г. 1460 тыс. т. или 102,1% к 2010 г.
2. Балансовая прибыль в 2011 году составила 238789 тыс.руб., что меньше чем в 2010 г. на 403532 тыс. руб. и на 1156936 тыс. руб. меньше, чем в 2009 году. Динамика выручки положительная. В результате переоценки основных средств в 2011 г., растет средняя величина активов, которая превышает рост выручки, растет себестоимость - абсолютная величина прибыли снижается и, как следствие, снижается эффективность деятельности предприятия. Снижение прибыли повлияло на снижение рентабельности предприятия.
 Значения практически всех анализируемых показателей ООО находятся в рекомендуемых пределах. Рассчитанные факторные коэффициенты указывают на минимальную или низкую вероятность банкротства организации.
4. Зона безопасности ООО «Промтехсервис» в 2011 году составила 69,9%. Она снизилась на 2,3% по сравнению с 2010 годом, что обусловлено ростом себестоимости продукции и снижением цены на ее реализацию. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
5. В свете антикризисного управления, для стабилизации экономического состояния предприятия необходимо обеспечить сокращение эксплуатационных затрат на производство мебели и на содержание объектов непроизводственной сферы.
6. Установить нормативы на внереализационные расходы из прибыли, лимитирующие расходы по подразделениям, в том числе по непроизводственной сфере.
7. Организовать оперативный учёт всех лимитированных затрат, своевременный анализ и принятие соответствующих мер для выполнения установленных лимитов.
8. Для укрепления финансового положения предприятия необходим контроль и ускорение оборачиваемости активов ООО, в частности дебиторской задолженности.
9. Для стабилизации экономического состояния предприятия, снижения себестоимости мебели предложены мероприятия по стабилизации экономического состояния. В результате внедрения мероприятий по стабилизации экономического состояния ООО, снижение производственных затрат составит 93,351 тыс. руб.
В условиях резкого падения спроса, массовых отказов расплачиваться в срок по долгам, фактической недоступности кредитов, перспективы банкротства становятся реалиями даже для лидеров рынка, не говоря уже о малых и средних предприятиях. Более того, трудности, которые испытывают большинство компаний-лидеров, подтверждают один из выводов антикризисного менеджмента: риск банкротства тем выше, чем агрессивнее была экспансия, чем больше заемных средств использовалось для развития и чем больше руководители и владельцы компании рассчитывали на рост рынков и своей доли на них. Таких компаний в Российской Федерации немало. Конечно, кризис затронул различные сегменты экономики в различной степени, но с просроченной задолженностью - ростом дебиторской и кредиторской нагрузки - столкнулась подавляющая часть отечественного бизнеса. Все это создает неблагоприятные условия, и уже можно с уверенностью говорить о том, что большая часть российских предприятий, столкнувшись с внешними угрозами, функционирует на грани несостоятельности. Поэтому-то сегодня, как никогда, необходима четкая, отлаженная организационно-правовая система регулирования экономических отношений и, в частности, в сфере банкротства. 
Опыт развитых стран показывает, что улучшение ситуации возможно. Речь идет о законодательно проработанной системе реструктуризации предприятий. В большинстве случаев банкротства основная масса кредиторов прекрасно понимает, что ликвидация и принудительный возврат долгов не всегда покрывают их убытки. Действительно, выгоднее помочь компании выйти из кризиса и начать нормальную деятельность, чтобы в дальнейшем она смогла расплатиться со всеми полностью, чем влезать в долгие тяжбы по поводу места в очереди на дележ имущества.
И все же, несмотря на весь богатый арсенал российских предприятий-должников списания плохих долгов, ухода от ответственности, можно с уверенностью говорить, что это лишь следствие отсутствия развитой системы санации бизнеса в рамках института банкротства. И здесь можно выделить две проблемы:
1) отсутствие должного количества специалистов в области антикризисного управления (сейчас в России ощущается откровенный дефицит менеджеров, способных руководить предприятием и действовать в условиях кризиса и ограниченности внутренних и внешних резервов);
2) возможность оздоровления предприятия и финансовой реструктуризации в условиях кризиса, когда предприятие оказалось на грани банкротства.
Следует отметить также, что, хотя интерес к методике прогнозирования банкротства не угас, в последние годы публикации на эту тему в странах с развитой рыночной экономикой практически прекратились. Это объясняется в первую очередь тем, что наиболее удачные модели, удовлетворяющие сегодняшним потребностям предвидения возможности банкротства, представляют собой важное конкурентное преимущество консалтинговых и аналитических фирм и часто являются коммерческой тайной (секретной технологией) или моделями с ограниченным доступом. Например, даже семифакторная модель Альтмана в полном виде не публиковалась, к ней имеют доступ лишь избранные клиенты.

Список литературы

Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 с изм. от 25.07.2009./Российская газета , №237 от 25.12.1993. 
Гражданский кодекс Российской Федерации: Офиц. издание. – М.: Издательство «ПРОСПЕКТ», 2008. ст.ст. 61-65.
«О несостоятельности (банкротстве)» Федеральный Закон РФ от 26.10.2002 г. № 127- ФЗ, в ред. Федерального закона РФ от 27.12.2009 N 374-ФЗ.
Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа: постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 // СЗ РФ. – 2006. – № 26. – Ст. 2664. 
О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ // с изм. от 23.07.1998 г., от 31.12.2002 г., от 10.01.2003 г., 28.05.2003 г., 30.06.2003 г., 03.11.2006 г., 28.09.2010 г.
Приказ ФСФО РФ по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. № 16 «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» // Вестник ФС России по финансовому оздоровлению и банкротству. – 2001. – № 2.
Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса» // с изм. от 12.09.1994 г.2. Монографии, сборники, учебники и учебные пособия
Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2008 – 449 с.
Анализ финансовой отчетности: практикум / Л.В.Донцова, Н.А. Никифорова.- М.: ИКЦ «Дело и сервис», 2009. – 144с.
Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2007.
Антикризисное управление. Конспект лекций / Е.А.Бабушкина, О.Ю.Бирюкова, Е.А.Верещагина, -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 .- 160с.
Антикризисное управление: учебное пособие. – 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. Э.М. Короткова.- М.: ИНФРА-М, 2009. - 620 с. 
Антикризисное управление: Учеб. пособие. В 2 т. Т. 2 / Рук. авт. коллектива Г.К. Таль. – М.: ИНФРА-М, 2006. -387 с.
Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Астапова. - М: Омега-Л, 2011 – 268 с.
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007 – 345 с.
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2006 – 524 с.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2007 – 632 с.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой: учебное пособие/ И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 440 с. 
Банк В.Р., Банк С.В., Солоненко А.А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства: Учеб. пособие. – М.: Проспект, 2006.
Барногльц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений, - М.: Финансы и статистика, 2008 – 427 с.
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - ИНФА-М, 2008. - с.346.
Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.А. Берстайн. - М.: ИНФРА - М., 2008. – 200 с.
Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. – М.: ПРИОР-СТРИКС, 2007 – 382 с.
Волкова О.И. Экономика предприятия (фирмы): Учебник/ Под. ред. проф. О.И.Волковой, О.В. Девяткина.- М.: ИНФРА – М, 2007. -601с.
Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ВЛАДОС, 2007 – 194 с.
В.В.Ковалев. Финансы : Учебник – 2 изд.,перераб. и доп./ под ред. В.В.Ковалева .- М.:Проспект, 2009. – 640 с.
Ковалев К. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Зеркало, 2008 – с. 529
Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник /под ред.Н.В. Колчиной – 5 изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.- 407 с.
Лапуста М.Г., Матурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник/ М.Г. Лапуста, Т.Ю. Матурина. - М.:ИНФРА – М, 2012. – 575 с.
Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа – М.: Библиотека журнала “Контроллинг”, 2006 – 193 с.
Петухов Д.В. Антикризисное управление:Учебник / Д.В.Петухов.- МИЭМП, 2010.- 134с.
Русак Н.А., Стражев В.И. и др. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник для студентов вузов, 3-е изд., перераб. и доп. / Н.А. Русак, В.И. Стражев. - Минск: 2008. – с. 398;
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г.В. Савицкая. - Мн.: «Экоперспектива», 2008. – 640 с.
Финансовый менеджмент: учебное пособие / под. ред. Толкаченко Г. Л., Забелиной О.В.- М.: Экзамен, 2005.- 224 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика:Учебное пособие/ под ред. Е.С. Стояновой – М.: Перспектива, 2010.- стр.58 
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебное пособие / Под. ред. Е.С. Стояновой - М.: Перспектива, 2010. – 504 с. 
Финансы: Учебник для ВУЗов / Под ред. Дробозиной Л.А. –М.: Финансы, 2007 – 427 с. 
Финансы: Учебник для ВУЗов/ Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В., Сабанти Б.М. – М.: Юрайт, 2008 – 361 с.
Хонгрен Т. , Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. -М.: Банки и биржи, 2006 – 368 с.
Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Финансы, 2007 – 148 с.
Шеремет А. Д., Суйц В. П. Аудит. – М.: Юрайт, 2006 – 257 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. «Методика финансового анализа», Москва, «ИНФРА-М», 2007 г.
3. Статьи в научных сборниках и периодической печати
Архипов В., Ветошникова Ю. Стратегия выживания промышленных предприятий / В.Архипов, Ю. Ветошникова //. Вопросы экономики – 2011 – №12 – С.12-15.
Бендиков М.Т., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния предприятия / М.Т. Бенедиктов, Е.В. Джамай // Менеджмент в России и за рубежом – 2010 – №5 – С. 150-155.
Вислогузов В. Банкротство в современных условиях /Вислогузов В, Батурин Д. // Коммерсант. 2010. №8. стр.26-28
Гаврилова И.В. Имущественные отношения в РФ/ И.В. Гаврилова // Коммерсант. 2011. №5. стр.46-49
Галкина Е.К. Выход из кризиса: как расплатиться с долгами / Е.К. Галкина // Московский бухгалтер. – 2009. - № 3. – С. 11-14.
Гиляровская Л.Т., Соболев А.В. Комплексный подход анализу и оценке финансового положения организации / Л.Т.Гиляровская, А.В. Соболев // Аудитор. – 2011. - №4. - С. 47–57.
Графов А.В. Оценка финансово-экономической деятельности предприятий / А.В. Графов // Финансы. – 2011. - №7. - С. 64-67. 
Мизиковский Е.А., Макаров А.С. Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия / Е.А. Мизиковский, А.С. Макаров // Бухгалтерский учет. – 2008. - №2. - С. 19-21.
Мочалин Н.Н. Методика разработки функционирования системы управления кризисной ситуацией на промышленных предприятиях / Н.Н. Мочалин // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. - № 1. – С. 48-55.
Размещено на Allbest.ru